Risque lié à la séquence des rendements et son incidence sur votre retraite

Wow! Même Tom Brady retourne au travail après avoir connu une séquence de risques de retour après sa retraite. Jouer pendant 23 ans dans la NFL, c’est beaucoup. À 44 ans, j’espère qu’il ne se blessera pas. Je suis sur le coup de la retraite, alors continuons le sujet.

Le risque de séquence de rendements fait référence au risque de recevoir des rendements inférieurs ou négatifs au début d’une période où des retraits sont effectués à partir d’un portefeuille de placement. Les retraits sont effectués à partir d’un portefeuille d’investissement, généralement en période de difficultés financières ou, plus traditionnellement, à la retraite.

S’il vous arrive de prendre votre retraite avant qu’un marché baissier ne frappe, vous faites face à un risque de séquence de rendements. Par conséquent, il est généralement préférable de se retirer près du creux d’un marché baissier plutôt que près du sommet d’un marché haussier.

Si vous prenez votre retraite près du creux d’un marché baissier, vos finances ont déjà été mises à rude épreuve. Il y a de fortes chances que les bons moments reviennent pendant que vous êtes toujours au chômage.

Qu’est-ce que le risque de séquence de rendements ?

Si vous envisagez de prendre éventuellement votre retraite, vous devez être conscient de la séquence des risques liés aux rendements.

Également appelé risque de séquence, il s’agit du risque qui découle de l’ordre dans lequel se produisent les rendements de vos placements. Le risque de séquence des rendements est le risque que le marché baisse au cours des premières années de la retraite, associé à des retraits continus.

Si votre portefeuille de retraite diminue de 10 à 20 % et que vous retirez à un taux de 4 % ou plus, cette combinaison pourrait réduire considérablement la longévité de votre portefeuille. En raison du risque lié à la séquence des rendements, il est important d’avoir un portefeuille plus prudent à l’approche de la retraite. Une fois à la retraite, la préservation du capital devient encore plus importante.

Les personnes qui avaient la majeure partie de leur valeur nette en actions en 2007 et 2008 ont eu un réveil brutal. Beaucoup ont probablement dû retarder leur retraite pendant des années. Ou, ils ne pouvaient tout simplement pas dépenser et faire autant à la retraite.

Voici ma bonne allocation d’actifs recommandée d’actions et d’obligations par âge. Vous remarquerez que l’allocation d’actions diminue avec l’âge et que l’allocation d’obligations augmente avec l’âge. Les obligations sont des investissements défensifs qui ont tendance à surperformer les actions lorsque celles-ci baissent.

Si vous investissez également dans l’immobilier et les investissements alternatifs, veuillez consulter ma répartition recommandée de la valeur nette par âge. Cet article fournira une image plus complète pour aider à contrer le risque de séquence de rendements.

Comment atténuer le risque de séquence de retours

Le moyen le plus simple d’atténuer le risque de séquence de rendements consiste à réduire votre taux de retrait en toute sécurité pendant les années de baisse. En fait, pendant les deux ou trois premières années de la retraite, essayez de vivre avec le taux de retrait sécuritaire de FS, même si les temps sont bons. Cela vous aidera à vous entraîner à vivre avec moins lorsque le prochain ralentissement arrivera inévitablement.

Le concept est similaire à vous payer en premier en contribuant automatiquement le maximum que vous pouvez à votre 401 (k) ou IRA avec chaque chèque de paie. Vous apprendrez à vivre avec moins.

Réduire votre taux de retrait à la retraite est quelque chose que vous pouvez contrôler. Vous pouvez également modifier votre allocation d’actifs pour être plus prudente avant l’arrivée d’un marché baissier. Cependant, une fois qu’un marché baissier frappe, il est peut-être déjà trop tard pour modifier votre allocation d’actifs.

Une solution alternative pour lutter contre le risque de séquence des rendements consiste à générer un revenu de retraite supplémentaire. Par exemple, vous pourriez commencer à travailler au salaire minimum, à devenir consultant, à donner des cours de piano ou à gagner de l’argent en ligne. Ou, vous pouvez faire ce qu’un lecteur de Financial Samurai a fait et demander de reprendre son ancien travail, mais à temps partiel.

En d’autres termes, même si le rendement de vos placements commence à baisser après votre retraite, vous avez la possibilité de compenser les effets négatifs d’une perte d’argent. Tout revenu de retraite supplémentaire que vous générez contribuera à réduire votre taux de retrait. De plus, cela peut également vous aider à acheter plus d’investissements à moindre coût.

Finalement, les bons moments reviendront. Votre objectif est de durer en tant que retraité jusqu’au retour des bons moments. En attendant, faites tout ce que vous pouvez pour survivre.

Séquence de rendements Exemples de risques

Voici deux exemples de séquence de rendements risqués.

Dans les deux scénarios, les rendements du S&P 500 sont identiques, sauf qu’ils sont dans l’ordre inverse. Par conséquent, le taux de croissance annuel composé (TCAC) de chaque scénario est le même.

Le scénario A est celui que préfèrent la plupart des retraités. De bons rendements pendant trois ans suivis de deux années de mauvaises années. En abaissant votre taux de retrait en toute sécurité pendant les trois premières années, vous serez en mesure de mieux résister aux rendements négatifs les années 4 et 5. De plus, à mesure que vous vieillissez et que vous vous enrichissez, votre allocation d’actifs devrait devenir plus conservatrice.

Le scénario B est le scénario cauchemardesque pour les nouveaux retraités. Dès que vous raccrochez vos bottes, vos portefeuilles de retraite commencent à être pilonnés. C’est déjà assez stressant de prendre sa retraite après tant d’années. Mais faire ensuite l’expérience d’un marché baissier peut vraiment vous effrayer. Vous êtes moins susceptible d’être plus agressif dans vos portefeuilles de placement au cours de la troisième année et au-delà pour compenser vos pertes.

La clé pour survivre au scénario douloureux est de réduire votre taux de retrait et de générer un revenu supplémentaire afin que vous ne soyez pas obligé de vendre vos investissements après une forte baisse. Idéalement, vous serez en mesure de générer suffisamment de revenus passifs pour investir davantage pendant la récession.

La règle des 4 % est trop agressive en raison du risque lié à la séquence des rendements

La règle des 4 % a été conçue en 1994 par Bill Bengen. Il a constaté qu’un taux de retrait initial de 4 % d’un portefeuille, avec des distributions ajustées en fonction de l’inflation chaque année par la suite, procurait au moins 30 ans de revenu. La règle des 4 % a fonctionné même pour les personnes qui ont pris leur retraite juste avant des marchés baissiers importants.

Cependant, nous ne vivons plus dans les années 1990 où le rendement des obligations à 10 ans se situait entre 5 % et 7 %. Les taux d’intérêt sont beaucoup plus bas, ce qui signifie que les dividendes, les revenus de location et les autres flux de revenus sont également plus faibles. De plus, les attentes en matière de rendement des investissements au cours des 10 prochaines années ont toutes diminué. Par conséquent, nous devrons accumuler plus de capital pour générer un revenu similaire.

Je recommande de ne pas retirer à un taux de 4 % lorsque le rendement des obligations à 10 ans est à 2 % et que nous traversons un marché haussier prolongé depuis 2009. De plus, l’inflation élevée nuit également au pouvoir d’achat des retraités.

Même Bill Bengen a mentionné dans un commentaire sur ce site qu’il gagnait régulièrement un revenu de retraite supplémentaire grâce à la consultation. Générer un revenu supplémentaire une fois que vous n’avez plus d’emploi de jour est essentiel pour survivre à la séquence de risque de rendement.

Dans mon cas, je génère un revenu de retraite supplémentaire en ligne grâce aux revenus publicitaires de ce site Web. J’adore écrire et parler de finances personnelles sur mon podcast.

En conséquence, j’ai trouvé ma combinaison idéale de faire ce que j’aime et d’être payé pour cela à la retraite. Je dois juste faire attention à ne pas passer plus de 20 heures par semaine en ligne. Sinon, ça commencera à ressembler à du travail.

Risque de séquence de rendements et stagflation (2022+)

Le pire scénario pour les retraités est celui d’un portefeuille de retraite à rendement négatif et d’une inflation élevée. La stagflation fait référence à une entrée économique plus lente et à une inflation élevée. La combinaison d’une inflation élevée nuisant au pouvoir d’achat d’un retraité et de rendements de portefeuille négatifs est l’un des pires scénarios pour les retraités.

2022 s’annonce comme une année de stagflation potentielle. Si la stagflation ne survient pas en 2022, elle pourrait survenir en 2023. Par conséquent, il est aujourd’hui vital pour les retraités d’être plus prudents quant à leurs taux de retrait. La préservation du capital est essentielle. La dernière chose que vous voulez faire est de perdre beaucoup d’argent et de devoir retourner au travail.

Parmi les autres périodes à risque du passé, citons les années 1929, 1933 et 1966. Étudiez l’histoire afin de minimiser le fait de subir un mauvais sort similaire.

Le risque de séquence de rendements pourrait anéantir vos rêves de retraite

Depuis que j’ai pris ma retraite en 2012, certains lecteurs ont dit que je suis trop conservateur avec mes investissements et mes perspectives d’investissement. Je ne suis pas d’accord car la majorité de ma valeur nette a été investie dans des actifs à risque depuis mon départ.

Cependant, en tant que personne qui était en Asie pendant la crise financière asiatique de 1997, qui a traversé la bulle Internet de 2000 et qui possédait des actifs importants pendant la crise financière mondiale de 2008-2009, j’ai une certaine expérience. Et la bonne chose à propos d’avoir traversé beaucoup de douleur est que les événements douloureux ultérieurs ont tendance à faire moins mal.

Une fois que vous avez gagné suffisamment d’argent pour ne plus jamais avoir à travailler, vous devez protéger votre capital. Vous avez déjà gagné le jeu, alors arrêtez de courir si fort. Vous pourriez vous fouler la cheville ou pire !

Exemple de risque de séquence finale de rendements

Pour vous aider à redescendre sur terre, voici un dernier exemple de séquence de retours risque du site Retire One. Il montre comment un retraité au début d’un marché baissier se retrouve avec 65 % de moins après 15 ans. Les rendements baissiers du marché compris entre moins 5 % et moins 15 % ne sont même pas si mauvais !

Le problème, évidemment, est le taux de retrait constamment élevé de 5,55 % à partir de la première année jusqu’à un taux de retrait de 14 % la 15e année. Espérons qu’aucun d’entre nous n’est si robotique qu’il continue à se retirer à un niveau de plus en plus élevé. taux tandis que les marchés baissent.

L’autre problème, c’est cinq années consécutives de baisse sur le marché juste après votre retraite. C’est carrément la misère là. Heureusement, il est peu probable que cela se produise sur la base des rendements historiques. Trois années de baisse consécutives sont les pires auxquelles nous devrions vraiment nous attendre.

Le résultat est qu’après 15 ans de retraite, le retraité a encore 35% de son portefeuille de retraite initial. Vous ne voulez pas mourir avec trop d’argent. Sinon, vous aurez perdu tout ce temps à travailler pour accumuler cet argent.

Mais si vous aviez pris une retraite anticipée, disons à 50 ans, vous n’avez encore que 65 ans. Par conséquent, c’est à vous de trouver la bonne façon de décumuler au mieux vos actifs, d’investir et de dépenser votre argent. En fait, j’ai un article sur le décumulation à venir.

La meilleure façon de contrer le risque de séquence de rendements est de commencer avec un faible taux de retrait et de progresser lentement. L’objectif est d’accumuler tout excédent d’investissement pour vous aider à surmonter les ralentissements. Bien sûr, si vous prenez votre retraite juste avant un gros marché baissier, vous pouvez toujours essayer de reprendre votre ancien travail jusqu’à ce que les bons moments reviennent.

Questions des lecteurs

Lecteurs, comment êtes-vous préparés au risque de séquence de rendements ? La stagflation est-elle le pire scénario pour les nouveaux retraités ? Êtes-vous inquiet du risque de séquence étant donné que les marchés baissiers semblent durer moins longtemps que la moyenne de deux ans de nos jours ?

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