L’audace de l’investissement vautour : Gagner de l’argent grâce au malheur

L’une des particularités du métier d’investisseur est que, pour gagner de l’argent, l’autre partie doit perdre de l’argent ou ne pas en gagner autant. Au fil du temps, les résultats de votre décision d’acheter ou de vendre s’amplifient pour le meilleur ou pour le pire.

À moins d’avoir une tonne de capital, il est difficile d’être un investisseur vautour dans les actions publiques. Le marché boursier est incroyablement efficace et les investisseurs particuliers n’ont pas beaucoup d’influence sur la performance d’une action en particulier.

Bien sûr, vous pouvez vous associer à des fonds spéculatifs pour créer de courtes pressions comme les Redditors l’ont fait dans le passé avec Gamestop et d’autres. Cependant, pour la plupart, vous et moi sommes plutôt des investisseurs vairons sans influence.

Là où vous pouvez vraiment être un investisseur vautour, c’est dans l’immobilier, ma classe d’actifs préférée pour créer de la richesse. En raison d’un marché beaucoup plus inefficace, vous avez une capacité beaucoup plus grande à tirer parti des prix erronés, de la mauvaise conception, du timing inopportun, de la mise en scène terrible, du mauvais temps et de l’ignorance.

En conséquence, j’ai concentré une plus grande partie de mon capital sur l’immobilier plutôt que sur les actions depuis que j’ai obtenu mon diplôme universitaire en 1999. Et jusqu’à présent, le plan a fonctionné.

Qu’est-ce que l’investissement vautour ?

L’investissement vautour consiste à profiter d’une erreur ou d’un malheur pour obtenir une bonne affaire en dessous de la valeur marchande actuelle. L’investisseur vautour aime plonger et acheter des investissements pour quelques centimes sur le dollar.

On pourrait dire qu’un investisseur vautour est un supercapitaliste sans cœur qui ne se soucie que des profits sans tenir compte des moyens de subsistance des autres. Ou vous pourriez dire qu’un investisseur vautour est simplement quelqu’un qui reconnaît les opportunités et en profite.

Dans une société capitaliste, les investisseurs les plus avisés sont souvent les plus riches. Bien sûr, les investisseurs vautours se trompent également. C’est juste le prix que nous payons tous pour mettre notre capital à risque pour un profit potentiel.

Exemples d’investissement vautour

• Apple achète potentiellement Netflix après un effondrement de plus de 70% de son cours de bourse en un an et licencie la moitié de ses effectifs. Cela semble être une évidence étant donné qu’Apple dispose de plus de 100 milliards de dollars en espèces et construit sa plate-forme de streaming avec Apple+.

• Silverlake & Sixth Street Partners ont prêté à Airbnb 1 milliard de dollars en avril 2020 à un taux d’intérêt de 8,5 % avec des bons de souscription à convertir à moins de 20 milliards de dollars. Cette valorisation était d’au moins 50 % inférieure à son précédent tour de financement privé. Ensuite, Airbnb est devenu public dans les 12 mois à une valorisation de plus de 100 milliards de dollars.

• Elon achète Twitter pour seulement 44 milliards de dollars parce qu’il a été mal géré pendant neuf ans. Twitter assez impressionnant ne s’est apprécié que d’environ 17% depuis son introduction en bourse jusqu’à sa privatisation.

• Acheter une maison en forclusion parce que le propriétaire ne pouvait plus payer son hypothèque et ses impôts parce que son locataire n’a pas payé de loyer depuis plus de 24 mois et ne peut pas être expulsé.

• Acheter des souvenirs personnels d’un athlète professionnel qui a fait faillite en raison de mauvaises habitudes de dépenses ou d’une mauvaise gestion de ses fonds par ceux en qui il avait confiance.

• Acheter un héritage familial à un couple qui a traversé un méchant divorce. Ils veulent juste se débarrasser de toutes les choses qui se rappellent à eux-mêmes.

Ce qui est intéressant, c’est que lorsque de grandes entreprises et des investisseurs institutionnels investissent vautours, cela ne semble pas si mal, même si vous êtes un commanditaire. Cependant, si vous décidez en tant qu’individu de devenir un investisseur vautour, vous pourriez alors être confronté à un dilemme moral plus important.

Il vaut également la peine de se demander si appeler quelqu’un un investisseur vautour n’est pas simplement du raisin aigre parce que vous avez raté l’occasion de profiter.

Une opportunité d’investissement vautour

J’écris ce post car j’ai une opportunité d’investir vautour. Parce que l’obstacle pour devenir agent immobilier n’est pas élevé, il y a beaucoup de mauvais agents immobiliers qui se trompent sur les offres.

Dans l’article lié ci-dessus, j’ai souligné comment un agent immobilier spécialisé dans les copropriétés du centre-ville surestimait une maison unifamiliale du côté ouest de San Francisco. J’ai vérifié la maison de 2 300 pieds carrés et c’était un réparateur absolu. Certains diront que c’est un dépotoir complet.

Les placards tombaient, la cuisine et les salles de bains étaient vieilles, le câblage était à bouton et à tube, et même le sol du garage était composé de terre au lieu de ciment. Il fallait bien le vider.

Cependant, l’agent immobilier a évalué la propriété à 2,9 millions de dollars ou 1 245 $ le pied carré. C’était absurde. Seules les maisons rénovées avec vue panoramique sur l’océan se vendraient plus de 1 250 $ par pied carré dans ce quartier. Cette maison a besoin d’au moins 500 000 $ de travaux, ce qui porte le prix tout compris à près de 3,4 millions de dollars.

Sans surprise, 30 jours plus tard, l’agent a baissé le prix à 2 499 000 $ contre 2 900 000 $. Si elle avait commencé à 2 399 000 $, elle aurait eu de grandes chances d’obtenir 2 700 000 $. C’est comme ça que ça se passe ici à San Francisco. Cependant, elle a foiré la liste et maintenant elle est obsolète.

À mon avis, le vendeur aura maintenant la chance d’obtenir 2 400 000 $ ou 1 030 $ le pied carré. C’est une perte de valeur de 300 000 $ parce que le vendeur a fait appel à un agent inscripteur inexpérimenté. Un agent vétéran à qui j’ai parlé a dit qu’il aurait évalué la propriété à 1 980 000 $ pour que la guerre des enchères se déroule vraiment.

Il est temps de plonger et d’acheter ?

Un problème de longue date que j’ai est de NE PAS pouvoir me retirer lorsque je vois une opportunité. En conséquence, je suis très tenté de faire une offre basse. Malheureusement, je n’ai pas un capital illimité.

Tout investisseur avisé disposant de l’argent devrait saisir cette opportunité et soumettre une offre de 2,2 millions de dollars ou moins. Ce serait un incroyable 700 000 $ en dessous de son prix initial demandé (-24%). L’acheteur potentiel devrait alors négocier et finir probablement par vendre la maison pour 2,3 $, contre une juste valeur marchande d’environ 2,5 millions de dollars.

Un gain de « capital instantané » de 200 000 $ est merveilleux. Bien que le marché soit généralement efficace, parfois non.

Voici un exemple réel de 400 000 $ en capital instantané de quelqu’un qui a acheté une maison en 2019. Ce qui est intéressant, c’est qu’à l’époque, l’acheteur pensait qu’il n’obtenait « que » une transaction de 150 000 $ à 200 000 $ hors marché. Cependant, l’algorithme de tarification de Redfin a élargi l’écart au fil du temps.

Malheureusement, malgré ma conviction que je pourrais gagner au moins 100 000 $ en capitaux propres instantanés en achetant cette maison, je vais passer. Je n’ai pas besoin d’un autre projet de rénovation. Je viens d’en finaliser un qui a pris deux ans !

Les 100 000 $ et plus de profit potentiel ne valent plus la peine pour moi aujourd’hui. Si j’avais 25 ans et que j’avais l’argent, je ferais certainement une offre.

L’investissement vautour est-il éthique ?

J’ai rendu l’investissement des vautours contraire à l’éthique à cause du mot « vautour ». J’aurais pu facilement changer le terme en « Investissement d’opportunité » ou « Investissement stratégique » pour que l’opportunité sonne mieux. Cependant, dans un marché libre, la plupart d’entre nous ont la possibilité d’acheter ou de vendre tout ce que nous voulons.

Dans l’exemple de ce vendeur de maison, le vendeur et l’agent inscripteur ont lancé les dés pour voir s’ils pouvaient obtenir un prix fou et perdre. Ils ont inscrit la maison à 2,9 millions de dollars parce qu’ils pensaient pouvoir obtenir plus de 3 millions de dollars sur ce marché. Déconcertant! Maintenant, ils doivent faire face aux conséquences.

Tous ceux qui recherchent une maison unifamiliale dans cette partie de San Francisco à ce prix peuvent faire une offre. Cela ne veut pas dire que tout le monde est un investisseur vautour qui cherche à arracher la viande d’un cadavre ! En fin de compte, tous les acheteurs essaient d’obtenir le prix le plus bas possible.

Profiter de l’opportunité n’est que rationnel

C’est à nous de nous renseigner sur l’investissement. Personne ne nous oblige à acheter ou à vendre quoi que ce soit dans un système de marché libre. Plus vous pouvez vous éduquer, plus il semble y avoir d’opportunités.

Si les gens veulent s’abonner à ma newsletter gratuite sur la création de plus de richesse, alors tant mieux. Si ce n’est pas le cas, tout va bien aussi. Nous agirons logiquement si nous nous soucions suffisamment d’une situation, d’une personne ou d’une chose.

Cependant, ceux qui ont agi au fil des ans se sont tellement enrichis au cours de la décennie. En conséquence, la vie est maintenant beaucoup plus facile grâce aux ressources que l’argent fournit. Au niveau le plus élémentaire, l’un des avantages d’avoir de l’argent est que vous cessez de vous soucier de votre survie.

Notre première responsabilité est de prendre soin de nos familles. Si nous ne gagnons pas assez d’argent pour nous occuper de nos enfants, nous échouons en tant que parents.

Personne ne nous renflouera si nous prenons une mauvaise décision ou subissons des pertes. Eh bien, parfois le gouvernement le fait si nous sommes vraiment chanceux. Par conséquent, nous devons saisir les opportunités lorsqu’elles se présentent. Finalement, nous ferons tous des erreurs d’investissement qui pourraient utiliser un tampon.

Dans le monde économique, en raison de l’hypothèse d’un marché efficace, vous ne trouverez jamais un billet de 100 $ par terre. Quelqu’un aura pris l’argent avant vous. Cependant, parfois, vous êtes quelqu’un de chanceux qui tombe sur de l’argent gratuit. Par conséquent, vous pourriez aussi bien le ramasser quand vous le verrez ou bien!

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Lecteurs, que pensez-vous de l’investissement vautour ? Pensez-vous qu’il est éthique ou contraire à l’éthique de profiter d’une erreur ou d’un malheur ?