Les guerres commerciales pourraient être ce dont le marché du logement a besoin pour chauffer

En tant qu'investisseur boursier, je suis déçu des nouveaux tarifs que le président Trump a imposé – 10% aux importations en provenance de Chine et 25% sur les importations du Mexique et du Canada, y compris une droite de 10% sur les importations d'énergie canadiennes (pétrole, gaz naturel, électricité). Si ces tarifs persistent toute l'année sans résolution, les bénéfices des entreprises pourraient prendre un coup de 2% à 3%, ce qui signifie qu'une baisse similaire du S&P 500 ne serait pas surprenante.

Comme prévu, les représailles sont arrivées rapidement. Le premier ministre du Canada, le premier ministre, Trudeau, a riposté avec des tarifs de 25% sur 155 milliards de dollars d'importations américaines, ciblant l'alcool et les fruits, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur les principaux exportateurs américains.

Pendant ce temps, le président du Mexique, Sheinbaum, a rejeté les affirmations de Trump à propos de la collaboration avec les organisations criminelles et a mis en œuvre ses propres tarifs de représailles sur les produits américains. Elle a également suggéré que les États-Unis devraient se concentrer sur la lutte contre le commerce intérieur des drogues et le blanchiment d'argent plutôt que pour blâmer le Mexique.

Nous devons nous attendre bientôt à des mesures de représailles en provenance de Chine. Lors de la dernière guerre commerciale américaine-chinoise, de nombreuses entreprises et consommateurs américains ont obtenu le coût des tarifs sur les produits chinois grâce à des prix plus élevés, tandis que certains exportateurs chinois ont abaissé les prix pour rester compétitif.

Il s'agit de l'analogie classique «debout à un concert» – si une personne se lève, la rangée derrière elle doit aussi se tenir debout, ne laissant personne mieux. Les guerres tarifaires ont tendance à suivre le même schéma, donc le résultat logique est un compromis. La question est: combien de temps les marchés devront-ils supporter l'incertitude avant que cela ne se produise?

Les guerres commerciales peuvent stimuler l'industrie du logement

Tout le monde sait que les tarifs nuisent à l'économie mondiale, c'est pourquoi un Trump rationnel négociera probablement un compromis. Cependant, avec de nouveaux tarifs sur les biens européens également sur la table, on ne sait pas à quelle vitesse les dirigeants mondiaux parviendront à un accord avant que la confiance des consommateurs ne prenne un succès majeur.

Malgré la déception du marché, en tant qu'investisseur immobilier, je vois un avantage: Trade Wars pourrait alimenter un boom du logement.

Initialement, les rendements des obligations du Trésor peuvent augmenter en raison de la pression inflationniste à court terme sur les marchandises importées. Mais à moyen terme, à mesure que les tensions commerciales augmentent, le capital devrait provenir de l'actif plus risqué comme les actions en obligations de trésorerie, ce qui repousse les rendements. Si les craintes d'un ralentissement mondial s'intensifie, les taux hypothécaires pourraient baisser considérablement, améliorant l'abordabilité et stimulant la demande de logements.

Lorsque l'abordabilité du logement augmente, les transactions immobilières, les projets de rénovation, les achats de meubles, les emplois d'aménagement paysager et les origines hypothécaires. L'industrie du logement est un moteur clé de l'économie américaine, représentant généralement 15% à 18% du PIB. Avec une pénurie de logements existante et des années de demande refoulée, des taux inférieurs pourraient raviver les guerres d'enchères à l'échelle nationale.

L'immobilier en tant qu'investissement «obligations plus»

Je n'ai jamais été de grandes obligations (~ 2% de ma valeur nette) parce que je préfère les investissements à risque plus élevé et à récompense. Je vois l'immobilier comme une alternative obligataire, offrant une appréciation potentielle, des augmentations de loyer et des avantages fiscaux. Au cours des 22 dernières années, mes avoirs immobiliers ont surpassé les obligations du Trésor et l'indice des obligations agrégées, et je m'attends à ce que cela se poursuive.

Bien sûr, la possession de l'immobilier physique n'est pas passive. Le week-end dernier, j'ai passé trois heures à peindre mon ancienne maison après que mes locataires ont déménagé. Ensuite: remplacer le coulis, le lavage de puissance, les retouches de pont et l'aménagement paysager dans la cour avant. Bien que j'aime présenter un excellent produit, le travail d'entretien prend du temps loin des autres activités.

En vieillissant, je me retrouve naturellement à me déplacer vers plus d'investissements immobiliers en ligne et loin de la propriété physique. L'attrait d'une durée de vie plus simple et à moindre entretien augmente – tout comme le marché du logement pourrait si les taux hypothécaires baissent.

Profiter de la vente boursière

Au cours de son mandat précédent, l'ancien président Donald Trump a lancé de grands conflits commerciaux, notamment avec la Chine, à partir de juillet 2018. Les États-Unis ont imposé des tarifs sur environ 550 milliards de dollars de produits chinois, tandis que la Chine a répondu avec des tarifs sur environ 185 milliards de dollars de biens américains de produits américains . Les tensions ont provoqué la volatilité du marché avant de culminer dans l'accord commercial de phase 1 en janvier 2020, ce qui a atténué certains différends.

Le 18 juillet 2018, le S&P 500 était de 2 800 avant de se vendre à 2 485 avant le 18 décembre 2018 – une baisse de 11%. Cependant, en janvier 2020, le marché avait rebondi à 3 300, offrant un impressionnant gain de 32%. Si l'histoire se répète, une correction de 10% + pourrait présenter une forte opportunité d'achat.

Les retraits du marché se sentent toujours douloureux dans l'instant, mais ils ne sont pas nouveaux. Depuis 1950, le S&P 500 a connu une correction (baisse de 10% ou plus) environ tous les 19 mois. Depuis 1980, la baisse moyenne intra-année est de 14,3%, ce qui rend les baisses à deux chiffres relativement courantes. Pendant ce temps, les marchés des ours (baisses de 20% ou plus) se produisent environ une fois tous les six ans en moyenne.

Étant donné que je suis actuellement en sous-pondération publique, j'ai hâte d'acheter la baisse. Mais qu'est-ce qui m'excite encore plus? L'achat de la baisse de mes enfants – un déménagement j'espère qu'ils apprécieront 10 à 15 ans plus tard lorsqu'ils sont au lycée ou au collège.

Lecteurs, combien de temps pensez-vous que cette guerre commerciale durera? Va-t-il pousser les capitaux dans l'immobilier et faire augmenter les prix des maisons? Comment positionnez-vous vos investissements?

Avis de non-responsabilité: Ce n'est pas des conseils d'investissement pour vous, seulement mes pensées sur la façon dont les guerres commerciales peuvent affecter différents actifs de risque. Veuillez faire votre propre diligence raisonnable et investir en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs financiers.

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