Chaos, peur et incertitude: merveilleux pour les investisseurs immobiliers

Alors que je regarde mon portefeuille de stock corrects, je prends du réconfort en sachant que mon portefeuille immobilier continue de se promener malgré le chaos, la peur et l'incertitude.

Avec des réductions de personnel du gouvernement de masse, de nouveaux tarifs contre le Mexique, le Canada et la Chine, un échange de bureaux ovales houleux entre le président Trump et le président ukrainien Zelensky, et des mots vifs de VP Vance sur l'Europe, l'incertitude économique augmente. Alors que le marché boursier méprise l'incertitude, les investisseurs immobiliers pourraient trouver des opportunités dans la tourmente.

Le début des guerres commerciales En mars 2025

En 2023, le Canada a envoyé 76% de ses exportations vers les États-Unis, représentant 19% de son PIB. En 2024, le Mexique a envoyé 78% de ses exportations vers les États-Unis, représentant 38% de son PIB. Pendant ce temps, les exportations américaines vers le Canada et le Mexique ne représentent que 2,7% du PIB américain. De toute évidence, le Canada et le Mexique devront faire des concessions – autrement, leurs économies se glisseront probablement dans la récession.

J'attends des négociations rapides entre ces quatre pays, qui est Pourquoi j'achète la baisse du marché boursier. D'une certaine manière, je suis ravi de pouvoir construire de grands postes de capitaux propres pour mes enfants, qui ont de petits portefeuilles boursiers. Dans le même temps, je considère l'immobilier à la fois comme une couverture contre l'incertitude et un surperforreur potentiel cette année et l'an prochain.

Comment le chaos politique et économique a un impact

Lorsque l'incertitude augmente, les marchés boursiers se vendent généralement. Étant donné que les actions ne produisent rien de tangible, leur valeur repose sur la confiance des investisseurs et la capacité de prévoir les bénéfices futurs. Mais les investisseurs craignent l'inconnu – un peu comme entrer dans un ascenseur déjà puant, seulement pour que quelqu'un d'autre entre et supposait que vous êtes le coupable.

Cependant, l'immobilier prospère en période d'incertitude. Pourquoi? Parce que le capital cherche la sécurité et les actifs tangibles. Lorsque les actions tombent, les investisseurs affluent vers les obligations du Trésor et les actifs durs comme l'immobilier et l'or, qui ont tendance à mieux maintenir leur valeur. Alors que les actions peuvent perdre 10% + dans la capitalisation boursière du jour au lendemain, l'immobilier reste un actif tangible et générateur de revenus.

J'ai précédemment écrit sur la façon dont les guerres commerciales pourraient raviver le marché du logement. Cette prédiction semble se jouer maintenant. Avec des taux d'intérêt inférieurs, la demande de biens immobiliers augmente.

L'impact des coupes Doge et de l'incertitude économique

Pour obtenir une image plus claire de la situation à Washington, DC, j'ai contacté Ben Miller, co-fondateur et PDG de Collecte de fondsqui est basé à Washington DC. Ses idées étaient révélateurs, y compris la discussion de l'emporter, «stimulation furtive». Vous pouvez écouter l'épisode en cliquant sur le lecteur intégré ci-dessous ou en allant sur ma chaîne Apple ou Spotify.

Les coupes Doge se produisent beaucoup plus rapidement que prévu, en amplifiant leur impact. Si les coupes étaient progressives, leurs effets seraient plus gérables. Au lieu de cela, le gouvernement réduit les emplois à un rythme sans précédent, visant à éliminer les déchets et la greffe.

Bien que nous puissions tous convenir que les contribuables méritent une transparence dans l'endroit où notre argent va et l'efficacité des dépenses publiques, la vitesse et l'échelle de ces coupes – ainsi que le manque d'empathie pour les fonctionnaires de longue date – concernent. Mon colocataire de l'université a travaillé pour l'USAID pendant huit ans, faisant un excellent travail en aidant à distribuer de la nourriture et des vaccinations en Afrique – maintenant il n'a pas échoué sans faute.

Assis ici à San Francisco, The Tech and Startup Hub of the World, je ne peux m'empêcher de voir les parallèles avec le secteur privé. Dans la technologie, les licenciements se produisent rapidement et les entreprises passent à autre chose sans hésitation. C'est un monde brutal et compétitif.

Si vous êtes un employé du gouvernement confronté à l'incertitude, il peut être sage d'envisager d'accepter un package de départ et de passer à autre chose. Les quatre années suivantes – peut-être plus longtemps – entraîneront une pression immense sur les employés fédéraux et locaux pour effectuer un examen minutieux.

Vous pourriez même ressentir autant de pression qu'un écrivain de financement personnel qui soulève deux jeunes enfants et soutenir un conjoint à San Francisco coûteux – sans deux revenus! Si vous n'aimez pas ce que vous faites, la survie sera extrêmement difficile.

Quels secteurs ont prospéré pendant la dernière guerre commerciale?

Avec de nouveaux conflits commerciaux brassant avec la Chine, le Mexique, le Canada et peut-être l'Europe, cela vaut la peine de revoir le comportement du marché passé.

Au cours de la guerre commerciale 2018-2019, Goldman Sachs a constaté que les secteurs les plus performants étaient:

1. Services publics – Monopoles à bêta à faible dividende
2. Immobilier – des actifs durs qui offrent de la stabilité et des revenus
3. Services de télécommunications – des entreprises défensives et générateurs de trésorerie
4. Agrafes de consommation – Les biens essentiels qui restent en demande
5. Énergie – une couverture contre l'instabilité géopolitique

La surperformance de l'immobilier pendant les troubles n'est pas surprenante. Lorsque l'incertitude augmente, les investisseurs se précipitent dans les obligations, poussant les rendements plus bas. La baisse des taux hypothécaires rendra puis accessible à la propriété plus abordable, ce qui augmente la demande de logements.

Pourquoi l'immobilier pourrait surpasser les actions en 2025

Alors que l'immobilier a sous-performé les actions en 2023 et 2024, cette tendance devrait s'inverser en 2025. J'attribue un 70% de probabilité Cet immobilier surpassera les actions cette année.

Les actions sont à risque de corrections nettes, principalement en raison des évaluations coûteuses et de l'incertitude des politiques, tandis que l'immobilier continue de fournir des rendements stables et à faible volatilité – quelque chose que les investisseurs recherchent à des temps turbulents. Les États-Unis font déjà face à une pénurie de logements de plusieurs millions d'unités. Avec la baisse des taux hypothécaires, la demande refoulée et une préférence croissante pour la stabilité, l'immobilier devrait voir un fort soutien.

Cela ne signifie pas que l'immobilier va exploser plus haut – cela signifie simplement que les actions ne livreront probablement pas les mêmes gains démesurés que nous avons vus en 2023 et 2024.

Demandez-vous:

• Préférez-vous investir dans des actions à des sommets de tous les temps, avec des évaluations dans le décile supérieur, au milieu de toute cette incertitude?
• Ou préféreriez-vous l'immobilier commercial avec des taux de plafond de 7% +, négociant à des remises importantes similaires à la crise financière de 2008 – malgré les bilans d'économie et de ménage plus forts d'aujourd'hui?

Je me penche vers la valeur de Laggard sur des actions mousseuses. Dans le même temps, certains des meilleurs moments pour acheter des actions ont été lorsque l'indice d'incertitude économique était à des niveaux similaires, comme en 2009 et 2020. Par conséquent, il peut être judicieux de la moyenne du coût en dollars dans les deux actifs.

Ne soyez pas complaisant avec les gains boursiers

Les deux dernières années ont été exceptionnelles pour les actions, offrant des rendements qui semblaient gagner à la loterie. Mais les rendements à long terme ont tendance à se normaliser. Goldman Sachs, JP Morgan et Vanguard ont tous prévisé les rendements S&P 500 de S&P 500. Si les évaluations signifient la référence à un P / E à l'avant historique de 18x, le potentiel de hausse est limité. En fait, il pourrait y avoir un énorme inconvénient.

Une fois que vous avez réalisé des gains substantiels, la préservation des capitaux devrait être votre priorité. La première règle de l'indépendance financière ne perd pas d'argent. La deuxième règle n'est pas d'oublier la première règle, mais aussi d'essayer toujours de négocier un package de départ si vous prévoyez de quitter votre emploi de toute façon. Il n'y a pas d'inconvénient.

2023 et 2024 étaient des cadeaux du marché. Ne supposons pas que 2025 sera tout aussi généreux. Au lieu de cela, il est temps d'apprécier l'immobilier et d'envisager d'en ajouter plus si vous êtes en insuffisance pondérale. Un rendement constant de 4% à 8% dans l'immobilier bat les oscillations sauvages d'un marché boursier qui pourrait effacer la richesse du jour au lendemain.

Conclusion: les actifs durs gagnent pendant l'incertitude

Lorsque le chaos, la peur et l'incertitude dominent, les investisseurs devraient revenir aux bases – les actifs générateurs de reprises et les actifs tangibles. Les actifs durs fournissent l'utilité, la stabilité et, dans certains cas, la joie.

Alors que 2025 se déroule, ne sous-estimez pas le rôle de l'immobilier en tant que couverture contre l'incertitude. Si le monde se efface, l'atout le plus précieux que vous possédez est votre maison. Ne le prenez pas pour acquis.

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