Trois stratégies pour gérer l’incertitude

Ce qui suit est un message d’invité du sponsor FS, FermeTogether, une plateforme d’investissement agricole de premier plan. L’investissement dans les terres agricoles est un moyen de réduire la volatilité de votre portefeuille et de générer un revenu passif à long terme. Examinons davantage les investissements en 2021.

2020 a été une année mouvementée pour les investisseurs, c’est le moins qu’on puisse dire. Le 19 février 2020, le S&P 500 a clôturé à un niveau record. Le lendemain, il a entamé une descente abrupte, pour finalement culminer le 23 mars, alors que la pandémie de COVID-19 commençait à paralyser l’économie mondiale. Cette baisse a officiellement mis fin au plus long marché haussier jamais enregistré.

Malgré une forte reprise des marchés publics depuis mars 2020, l’économie américaine est toujours en difficulté. Avec l’augmentation des cas de COVID-19 et l’incertitude entourant le résultat de l’élection présidentielle de novembre, les investisseurs hésitent davantage à prendre des risques.

Il est plus important que jamais pour les investisseurs d’avoir une stratégie claire de gestion de leurs portefeuilles à l’aube de 2021. Passons d’abord en revue la volatilité et les valorisations boursières. Nous aborderons ensuite trois stratégies d’investissement courantes pour gérer l’incertitude en 2021.

Investir en 2021: la volatilité à l’horizon

Les cours des actions records se sont accompagnés d’une volatilité record. L’indice de volatilité CBOE (VIX), une mesure de la volatilité des marchés boursiers étroitement surveillée par le secteur, a atteint un sommet historique de 86,69 le 16 mars alors que de nombreuses régions du pays étaient bloquées en réponse au COVID-19.

Le VIX a une tendance à la baisse, mais il est à nouveau en train de grimper étant donné qu’il n’y a toujours pas de deuxième plan de relance et que les cas de COVID-19 sont à nouveau en hausse. Il semble probable que la volatilité restera élevée à l’approche de 2021.

Le marché boursier est-il trop cher?

Le S&P 500 Shiller PE se situe actuellement à environ 30X contre un Shiller PE médian de 16X. Par conséquent, d’un point de vue historique, le marché boursier est surévalué. Avec autant d’incertitude à l’horizon, il est très difficile de prédire avec précision les bénéfices futurs.

Par exemple, Savita Subramanian, stratège en actions de Bank of America, a relevé son estimation du BPA S&P 500 de 115 $ à 125 $, ce qui représenterait une baisse de 23% par rapport aux niveaux de 2019. Il a ensuite lancé une estimation du BPA de 155 $ 2021, qui est toujours légèrement en dessous des niveaux de 2019 de 163 $.

S’il y a un vaccin viable introduit dans les masses au 1S2021, Subramanian pense que son estimation du BPA 2021 a un avantage de 5 $. Mais même avec une estimation du BPA 2021 de 160 $ ​​dans le ciel bleu, un rebond des bénéfices de 28% sur un an, le S&P 500 se négocie toujours à 20X les bénéfices à terme sur 1 an, ce qui est cher par rapport à la médiane d’environ 15X.

En septembre, la Réserve fédérale prévoyait que l’économie reculerait de 3,7% d’ici la fin de l’année. Certains économistes de Wall Street prévoient que la croissance du PIB rebondira de plus de 5% en 2021, mais seul le temps le dira. Pour investir en 2021, il faudra prévoir correctement à la fois les bénéfices des entreprises et les chiffres économiques.

Pourquoi les évaluations et les cours des actions sont-ils si élevés?

Les valorisations des actions sont si élevées parce que les bénéfices restent déprimés. Les investisseurs sont toujours tournés vers l’avenir et l’espoir est qu’il y aura une relance gouvernementale et un vaccin contre le coronavirus à court terme.

De plus, la décision de la Fed de maintenir les taux d’intérêt bas plus longtemps signifie que le marché boursier est l’un des rares endroits où les investisseurs peuvent rechercher des rendements potentiellement plus élevés étant donné le coût d’opportunité si bas.

Indicateur Buffett

Cela étant dit, le marché boursier est également actuellement surévalué selon le « Indicateur Buffett», Qui est à des niveaux jamais vus depuis la bulle Internet en 2000.

L ‘«indicateur Buffett» est calculé comme le rapport entre la capitalisation boursière combinée des sociétés cotées en bourse d’un pays et le PIB du pays. Toute valeur supérieure à 100% implique que le marché est trop chaud. En août 2020, l’indicateur Buffett a atteint un impressionnant 183%.

Baisse des dirigeants de niveau C

Mis à part les paramètres économiques, de nombreux dirigeants de la C-suite craignent également que le marché boursier ne soit trop chaud. Selon un août enquête de Deloitte84% des CFO du classement Fortune 500 estiment que le marché boursier est surévalué, le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré. Seuls 2% des directeurs financiers estiment que le marché boursier est sous-évalué.

Avec ces croyances, il est difficile de voir les sociétés cotées en bourse reprendre les rachats d’actions une fois qu’il est socialement correct de le faire. Les rachats d’actions ont également été un catalyseur de la hausse des cours des actions dans le passé.

En outre, l’enquête de Deloitte a également révélé que 60% des directeurs financiers ont qualifié l’économie américaine de «mauvaise» ou «très mauvaise» et que seulement 43% s’attendent à de meilleures conditions dans un an.

Incertitude politique

L’élection présidentielle de novembre ajoute une incertitude supplémentaire. Cela pourrait prendre des semaines pour compter tous les bulletins de vote par correspondance. Même après le dépouillement, il pourrait y avoir une élection contestée qui pourrait être laissée aux tribunaux pour décider. Une élection contestée entraînera probablement une volatilité accrue des marchés.

Peut-être y aura-t-il une vague bleue ou une vague rouge qui créera beaucoup plus de certitude sur la politique économique en 2021 et au-delà. Avec le soutien sans faille de la Réserve fédérale, 2021 pourrait s’avérer être une année fantastique.

Personne ne peut dire avec certitude si ce niveau de volatilité est la nouvelle norme.

Investir en 2021: trois moyens de faire face à l’incertitude

Avec tout ça l’incertitude à l’horizon, il est plus important que jamais que les investisseurs se préparent à des baisses d’actions plus vertigineuses. Afin de protéger la richesse et de continuer à atteindre des objectifs à long terme, nous suggérons trois choses.

1) Restez diversifié

Diversification est essentiel pour construire un portefeuille résilient aux chocs du marché. En ajoutant plusieurs classes d’actifs non corrélées à votre portefeuille, vous réduisez les pertes en cas de repli boursier. En fonction de la composition des investissements, un portefeuille diversifié peut également offrir des rendements supérieurs à ceux du marché.

La diversification n’a pas besoin de s’arrêter aux actions ou aux obligations – il existe un certain nombre de investissements alternatifs qui offrent des avantages aux investisseurs. Par exemple, les terres agricoles sont une classe d’actifs à faible volatilité qui convient bien aux investisseurs à long terme.

Au cours des dix dernières années, le valeur des terres agricoles a augmenté de plus de 6% chaque année. Les terres agricoles américaines ont enregistré en moyenne 10% de rendement annuel total de 1992 à 2018. Contrairement à d’autres actifs alternatifs tels que or, les terres agricoles offrent aux investisseurs le bénéfice d’un revenu passif sous forme de dividendes en espèces périodiques en plus de l’appréciation de l’actif sous-jacent.

2) N’essayez pas et chronométrez le marché

Le marché boursier étant aussi chaud et volatil qu’il l’est actuellement, il peut être tentant pour les investisseurs d’essayer d’attendre le «bon» moment pour investir. C’est souvent une erreur. Il est impossible de toujours chronométrer le bon moment pour acheter ou vendre.

S’il est clair maintenant que mars 2020 était un excellent moment pour investir, le passé est toujours exact. Un bon investisseur doit toujours essayer de prévoir l’avenir.

Une meilleure stratégie d’investissement consiste à établir un coût moyen en dollars. Investissez des sommes à intervalles réguliers au lieu d’attendre de mettre tout votre argent en bourse en une seule fois. C’est un moyen naturel de vous assurer que même lorsque vous achetez haut, vous pouvez également profiter de certaines baisses du marché.

3) Maintenir une stratégie claire à long terme

Plus vous étirez vos objectifs de placement, plus il est facile de regarder au-delà de la volatilité à court terme. Trop d’investisseurs sont effrayés et vendent lorsque le marché ralentit, ce qui est un moyen infaillible de perdre de l’argent à long terme. Au lieu de cela, la meilleure approche consiste à comprendre votre tolérance au risque, à répartir votre portefeuille de manière appropriée au risque et à surmonter les baisses du marché.

Avoir un plan à long terme aide à éliminer l’émotion de l’investissement. Et l’émotion est le plus grand ennemi d’un investisseur. En gardant votre argent sur le marché malgré les creux, vous êtes en mesure de faire fructifier votre épargne avec des intérêts composés.

Sam ici. L’une des astuces qui m’a aidé à garder le cap est de penser à investir pour mes enfants. Dans plus de 20 ans, la tendance à long terme devrait s’estomper et ces ventes à court terme ne seront que de minuscules échecs.

Enfin, rappelez-vous que le marché est plus susceptible d’augmenter que de baisser. Au cours des 40 dernières années, les marchés ont obtenu des rendements positifs ~ 75% du temps.

Envisagez des investissements alternatifs

Si vous n’aimez pas la volatilité quotidienne du marché boursier, envisagez d’investir dans des investissements alternatifs tels que l’immobilier, la dette de capital-risque, le capital-investissement et les terres agricoles.

Les actifs alternatifs de longue durée comme les terres agricoles présentent de nombreux avantages, notamment la réduction de la volatilité globale du portefeuille, l’atténuation des risques et la fourniture d’un revenu passif.

En savoir plus sur FarmTogether’s opportunités d’investissement dans les terres agricoles ou s’inscrire pour un compte aujourd’hui. L’inscription et l’exploration sont gratuites.

Pensées de Sam

Merci à FarmTogether pour avoir partagé ses réflexions sur la gestion de l’incertitude et la réflexion sur l’avenir. Personnellement, j’ai lentement alloué une plus grande partie de mon capital investissable à des investissements alternatifs. Je n’aime vraiment pas la volatilité et préfère investir dans un investissement privé qui n’a pas de mise à jour quotidienne des prix.

Idéalement, mes investissements privés génèrent un TRI positif sur un certain nombre d’années et me surprennent avec un joli paiement ballon. Une fois que vous commencez à investir régulièrement dans des placements alternatifs à long terme, ces surprises deviennent beaucoup plus régulières.

L’un des objectifs d’avoir de l’argent est de pouvoir arrêter de penser à l’argent. Je veux vivre ma vie avec un minimum de distraction financière. Investir dans des placements alternatifs à long terme m’aide à atteindre cet objectif.

Mon allocation d’investissement approximative est de 40% dans l’immobilier, 25% en actions, 20% en obligations, 10% en alternatives et 5% sans risque. Mon objectif est d’augmenter les alternatives à 15% et de réduire l’immobilier à 35% en 2021 en augmentant mon tarte d’investissement global.

Connexes: Le guide définitif de l’investissement dans les terres agricoles

Lecteurs, que pensez-vous d’investir en 2021? Quel type d’opportunités voyez-vous? Comment comptez-vous positionner votre portefeuille d’investissement? Le rallye boursier depuis le début de l’année nous met-il à la déception? Ou pensez-vous que les investissements pourraient vraiment bien performer en 2021?