Rendements moyens du marché boursier en cas de blocage politique (massif)

Malgré les différences de philosophies politiques, la seule chose sur laquelle les républicains et les démocrates peuvent s’entendre est la prospérité économique. Tout le monde veut gagner plus de richesse. Par conséquent, pour les investisseurs boursiers, une impasse politique a tendance à être merveilleuse pour les rendements.

Aucun parti ne peut toujours obtenir ce qu’il veut. Et quand une partie obtient ce qu’elle veut, c’est toujours une version édulcorée en raison du besoin de compromis.

Historiquement, les rendements boursiers ont été particulièrement bons lorsqu’un démocrate est à la Maison Blanche et que les républicains contrôlent au moins une chambre du Congrès. Avec Joe Biden en tant que président, c’est probablement exactement ce que nous allons obtenir.

Examinons les données et voyons quels sont les rendements historiques moyens du marché boursier en cas de blocage politique.

Gridlock politique et rendements moyens du marché boursier

Dans les scénarios où un démocrate est à la Maison Blanche et que les républicains contrôlent au moins une chambre du Congrès, le rendement moyen du S&P 500 a été un énorme 33,9% pendant ces périodes depuis 1989!

Je ne pouvais pas croire moi-même le rendement moyen du marché boursier avant d’étudier le graphique créé par Jefferies, une banque d’investissement boutique.

Voici un aperçu aléatoire amusant. Bon nombre de mes anciens collègues des entreprises de renforts renfermaient le navire à Jefferies parce qu’ils payaient souvent d’énormes garanties de deux ans. C’est quelque chose que j’aurais dû faire avant de quitter la finance. Tant pis.

Concentrez-vous sur les lignes en bleu ci-dessous. Les lignes bleues montrent quand il y a un président démocrate et qu’il y a une impasse au Congrès.

Non seulement le rendement moyen du marché boursier est de 33,9% en cas de blocage du Congrès et d’un démocrate à la présidence, mais il n’y a jamais eu non plus d’année de baisse du S&P 500 pendant ce scénario depuis 1989!

De plus, quelle différence de performance flagrante dans les rendements quand il y a une impasse politique quand un républicain est président à -2,8% en moyenne. C’est un écart de 36,7%.

Enfin, ce qui est également intéressant, c’est que les actions mondiales sont très sous-performantes en cas de blocage dans les deux scénarios de blocage politique.

Lorsqu’un démocrate est président pendant une impasse, les actions mondiales sous-performent les actions américaines de 17,4% (16,5% contre 33,9%). Lorsqu’un républicain est président pendant une impasse, les actions mondiales sous-performent les actions américaines de 10,1% (-12,9% contre -2,8%).

Que cela soit simplement dû à la corrélation et à la chance, c’est difficile à dire. Il est peut-être trop arrogant de croire qu’en raison de l’impasse politique, l’Amérique est trop occupée à mener des batailles nationales plutôt qu’à construire des alliances internationales. Au moins dans un scénario de blocage du président démocrate, les actions mondiales et américaines ont affiché des rendements positifs.

La grille politique devrait rendre les investisseurs haussiers

Quelle que soit votre appartenance à un parti, l’impasse politique devrait vous donner envie d’acheter plus d’actions. Il est peu probable que quelque chose d’important soit fait pour effrayer les investisseurs au cours des quatre prochaines années. Cependant, les démocrates feront de leur mieux pour prendre le Sénat en 2022 et pousser la législation souhaitée sur les deux dernières années de Biden ou Harris.

Les investisseurs haussiers devraient garder un œil sur les limites de cotisation 401 (k), les limites de déduction 401 (k), les taux d’imposition des sociétés, les taux d’imposition sur le revenu, les limites d’impôt sur les dons, l’impôt sur le revenu net d’intérêt, le taux d’imposition des gains en capital à long terme, et seuils d’exonération de l’impôt foncier, entre autres. Toute modification importante de ces politiques peut avoir un effet négatif sur les rendements boursiers.

Heureusement, nous comprenons que tous les politiciens ont soif de pouvoir. Par conséquent, si le marché boursier s’effondre en raison de changements de politique potentiels, nos politiciens imposeront probablement des changements moins onéreux.

D’un autre côté, les résultats post-électoraux, il y a encore beaucoup d’élan positif pour le marché boursier.

Plus de raisons d’être haussier sur les actions

• Certains investisseurs ont vendu ou vendu à découvert en prévision d’une grande vague bleue qui ne s’est pas matérialisée. Par conséquent, des taux d’imposition plus élevés sur les gains en capital et d’autres taux d’imposition plus élevés sont peu probables.

• La saison des résultats du 3T2020 est terminée et les chiffres globaux ont été meilleurs que prévu. Les entreprises ne feront plus rapport avant 2021.

• La Fed a mentionné lors de sa dernière réunion qu’elle restera accommodante et utilisera tous ses moyens pour aider à maintenir l’économie en marche. La Fed ne s’inquiète pas de l’inflation ou d’un dépassement de l’inflation, ce qui signifie que le taux des fonds fédéraux restera probablement à 0% – 0,25% pendant une autre année.

• À ce stade, tout stimulus supplémentaire avant la fin de l’année 2020 se sentira comme un gros bonus puisque plus de trois mois se sont écoulés depuis l’expiration du précédent plan de relance.

• Le taux de chômage est redescendu à 6,9%, plus choquant.

• Après avoir compté tous les votes dans tous les États hautement contestés, Trump concédera probablement d’ici la fin de l’année en raison de l’avance insurmontable de Biden.

• Une multitude de nouvelles positives sur les vaccins devraient arriver d’ici la fin de l’année, redonnant l’espoir d’une reprise durable en 2021+.

Retours positifs pour 2021

Bien que nous soyons proches des sommets historiques du S&P 500, je pense que les chances que le S&P 500 se termine à la fois en 2020 et en 2021 au-dessus de 3500 sont très élevées.

Plus précisément, j’attribuerais une probabilité de 75% aux investisseurs longs de gagner de l’argent dans le S&P 500 après l’élection au cours des 14 prochains mois. Pour l’instant, je vais également fixer un objectif de prix de 3 788 pour un rendement de 8% en 2021. 3 788 est basé sur un bénéfice à terme de 23X.

En conséquence, je continuerai à maximiser mon Solo 401 (k) et SEP IRA et à contribuer le montant maximal de la taxe de donation à chacun des 529 plans de mes enfants. Mon allocation de valeur nette aux actions restera également à mon maximum confortable de 25%.

Sur le front de l’immobilier, je crois qu’il va y avoir un rebond de la vie dans les grandes villes. Vous avez la combinaison d’un vaccin potentiel, de taux de positivité des coronavirus plus faibles, de loyers plus bas dans certaines régions, d’entreprises technologiques en plein essor et de philosophies politiques plus alignées pour ramener les capitaux et les résidents.

Par conséquent, j’achèterai plus de propriétés locatives pour profiter d’un rebond des loyers et des prix. Je suis tellement excité d’avoir l’opportunité de générer plus de revenus passifs.

Ne dépendez pas du gouvernement

En tant que demandeurs d’indépendance financière, nous ne devrions jamais compter sur le gouvernement pour nous sauver. L’impasse politique contribue à garantir que nous pouvons continuer à planifier de façon indépendante notre avenir financier sans beaucoup de surprises dramatiques.

Oui, avoir votre homme ou votre femme au pouvoir est plus rassurant que tout ira bien. Cependant, concentrez-vous sur ce que vous pouvez contrôler. Ne cédez pas à la tentation de compter sur le gouvernement pour quoi que ce soit. Les promesses politiques sont souvent rompues.

Nous avons beaucoup de travail à faire pour nous sortir de ce gâchis pandémique. Cependant, j’ai bon espoir que les investisseurs en sortiront plus riches une fois cette pandémie terminée. Je n’arrête pas d’imaginer à quel point les choses seront merveilleuses en novembre 2021.

Lecteurs, êtes-vous surpris par le rendement moyen du marché boursier pendant l’impasse politique comme moi? Dans quelle mesure êtes-vous haussier ou baissier pour 2021?