Le grand pétrole est un gros perdant (d’argent, mais aussi de vie)

Si vous cherchez à démarrer un portefeuille d’investissement, vous voudrez peut-être éviter les combustibles fossiles. UNE rapport publié mardi par Carbon Tracker, un groupe de réflexion financier, montre que les pertes pour les actions pétrolières se sont accumulées.

Au cours des 10 dernières années, constate le rapport, la valeur des actions des entreprises de combustibles fossiles et des entreprises liées à leur production a chuté de 123 milliards de dollars. Il ne s’agit pas seulement de la volatilité du marché, indique le rapport: ce secteur a sous-performé de plus de 50% un indice financier mondial clé par rapport à l’indice MSCI All Country World, un indice financier mondial clé. En d’autres termes, si un investisseur n’avait acheté que des actions de combustibles fossiles au cours de la dernière décennie, il aurait obtenu un retour sur investissement de 52% inférieur à celui de ses pairs aux portefeuilles plus variés.

Pourtant, selon le rapport, les investisseurs ne peuvent pas garder leurs mitaines sur les combustibles fossiles alors que ces entreprises sont un investissement perdant. L’industrie des combustibles fossiles a vendu environ 640 milliards de dollars d’actions à des investisseurs mondiaux au cours de cette période, selon le rapport, dont 2360 transactions boursières gérées par près de 450 banques d’investissement. Ce nombre éclipse le montant des investissements dans les énergies renouvelables. Au cours de la même période, il n’y a eu que 56 milliards de dollars d’émissions dans le secteur des énergies renouvelables – moins d’un dixième de l’investissement fait dans les combustibles fossiles.

Pourquoi diable les investisseurs continuent-ils de revenir aux investissements dans les combustibles fossiles s’ils ne sont pas rentables? C’est une «bonne question sans réponse facile», a déclaré l’auteur principal du rapport, Henrik Jeppesen, à Earther dans un e-mail. Les stocks de combustibles fossiles se sont très bien comportés dans le passé, a déclaré Jeppesen — ils ont surperformé le marché de 1995 à 2008 — et de nombreux investisseurs hésitent à rater une autre période d’expansion. Le FOMO financier est réel apparemment.

«Je rencontre toujours des investisseurs qui utilisent cet argument, et de nombreux administrateurs ont la mémoire longue», a déclaré Jeppesen.

Certains pensent également que nous utilisons peut-être des combustibles fossiles pendant un certain temps – en particulier en ce qui concerne les plastiques – alors ils «continuent à voir le potentiel dans le secteur», a déclaré Jeppesen.

Le revers de la médaille est que les investissements dans les énergies renouvelables font la banque. Selon le rapport, les actions des énergies renouvelables ont surperformé ce même indice mondial de 54% au cours de la même période, gagnant 77 milliards de dollars. Cette position s’est renforcée au fil du temps.

«Nous avons vu beaucoup de [of] de grands développements technologiques et des percées dans les énergies renouvelables et les technologies propres ces dernières années », a déclaré Jeppesen, notant que les entreprises renouvelables sont devenues encore plus compétitives ces dernières années par rapport au début de la décennie. «En général, les entreprises d’énergie renouvelable sont généralement des entreprises plus petites et plus jeunes axées sur le développement technologique, qui est beaucoup moins capitalistique. [than] entreprises utilisant des équipements d’extraction coûteux pour rechercher [and] produire du pétrole, du gaz et du charbon. »

Le système financier mondial semble prendre conscience du fait que l’industrie des combustibles fossiles est un pari perdant. Depuis 2016, constate le rapport, un «nombre croissant» de transactions sur les actions de combustibles fossiles proviennent d’investisseurs qui détiennent déjà ces actions et qui cherchent à réduire ou vendre leurs investissements. «Cela peut être un signe de baisse de confiance dans les perspectives des combustibles fossiles par les initiés», note le rapport.

Réformer notre système financier est en fait un élément clé de l’Accord de Paris, qui dit que les «flux financiers» devraient être «cohérents avec une voie vers de faibles émissions de gaz à effet de serre et un développement résilient au climat». Cet objectif est inscrit tout en haut de l’Accord, tout en maintenant les températures mondiales «bien en dessous» de 2 degrés Celsius (3,6 degrés Fahrenheit). Mais jusqu’à récemment, il y a eu peu de discussion ou d’attention portée sur la façon de réformer le système financier mondial, en particulier par rapport à combien nous avons prêté attention à l’objectif de température dans l’accord.

Le rapport intervient alors que les grandes banques, les entreprises d’investissement et d’autres institutions financières font de plus en plus de bruit sur la façon dont elles travaillent pour résoudre la crise climatique. Mais ce n’est pas parce que les acteurs financiers sont soudainement préoccupés par le climat qu’ils sont prêts à abandonner le gaz fossile pour le moment. UNE rapport séparé publié cette année par le Rainforest Action Network a révélé que rien que l’année dernière, les banques mondiales ont fourni 750 milliards de dollars de financement par emprunt aux entreprises de combustibles fossiles. Et comme nous avons discuté la semaine dernière, comme beaucoup des institutions financières les plus puissantes du monde promettent d’atteindre le «net zéro» ou d’autres types d’engagements climatiques, bon nombre de ces plans sont en fait assez insensés si vous y regardez de près.

Le secteur financier est un lieu où il sera de plus en plus important de démêler les effets des relations publiques sur le climat des actions et des investissements d’une entreprise, ce que le rapport souligne. BlackRock, par exemple, a fait un effort concerté pour se faire un nom en tant que leader de «l’économie nette zéro» Mais la société est toujours le plus grand actionnaire mondial de réserves de combustibles fossiles, selon le rapport, avec 149 milliards de dollars d’actions de ces sociétés en décembre. Et Wells Fargo, qui est devenue ce mois-ci la dernière grande banque à prendre un engagement net zéro, a été le plus grand conseiller en transactions sur les combustibles fossiles au cours de la dernière décennie des 10 grandes banques d’investissement interrogées. En comparaison, seulement 1% des transactions entre ses mains étaient avec des entreprises renouvelables.

Les consommateurs qui cherchent à discerner les faits de la fiction et à tenir les acteurs financiers responsables feraient bien de «suivre l’argent», a déclaré Jeppesen.