Quelle est la prochaine étape pour les actions, l’immobilier et les obligations


Avant de passer en revue mon 1Q 2021 et de discuter de la suite des différentes classes d’actifs, parlons de choses difficiles.

Attendre le moment opportun pour proposer après avoir acheté une bague de fiançailles est difficile. La bague commence juste à brûler un trou dans votre poche. Mais savez-vous ce qui est encore plus difficile? Ecrire un article sur le poisson d’avril et ne pas répondre à un seul commentaire pendant deux jours! Je suis désolé de vous avoir trompé. J’espère que vous me pardonnerez. Je suis un plaisantin dans l’âme.

Depuis que je suis enfant, je suis aussi un rêveur. Au fil du temps, j’ai remarqué que plus vous rêvez, plus les bonnes choses ont tendance à se réaliser. Cela doit être dû à une partie de l’état d’esprit positif, une partie à l’action pour atteindre vos objectifs. Si vous allez au jour le jour comme un zombie, sans jamais rêver d’un avenir meilleur, je ne suis pas sûr que quelque chose de spécial se produise.

L’achat de cette maison de rêve en bord de mer à Hawaï coûte plus près de 15 millions de dollars, et non de 10 millions de dollars, comme le disent les estimations en ligne. Malheureusement, je ne peux pas me le permettre. Le plus drôle, c’est qu’un de mes bons amis peut facilement se le permettre, mais il refuse toujours de le vivre!

Si la maison peut gagner un bénéfice d’exploitation net de 900 000 $ par an, un taux plafond de 4% lui donnerait une valeur de 22 500 000 $. Mais il rapporte probablement plus de 500 000 $ à 600 000 $ par an, car la maison est vide la plupart du temps lorsque vous demandez entre 85 000 $ et 250 000 $ par mois de loyer.

En cas de doute, suivez cette règle d’investissement immobilier: Achetez des utilitaires, louez du luxe. Il est beaucoup moins cher de louer une maison de luxe que d’en acheter une. Les coûts d’entretien continus sont un tueur.

Bilan du 1T 2021 Global: 3,75 / 5

Le 1T 2021 s’est passé rapidement! Dans l’ensemble, c’était une période pleine d’espoir en raison des progrès meilleurs que prévu du déploiement du vaccin. Par exemple, à San Francisco, tout le monde est éligible pour un vaccin à partir du 15 avril 2021, par rapport à l’ancienne attente de mai ou juin 2021. Il ne reste plus qu’à attendre que les données des essais de vaccins soient publiées pour les jeunes enfants vers la fin. de l’année.

Financial Samurai fredonne comme d’habitude. Ma femme et moi avons mis à jour environ 200 autres articles au cours du trimestre. D’ici la fin du 2T 2021, tous les articles sur Financial Samurai devraient être entièrement mis à jour. Cela a été un plaisir de revoir certains des messages les plus anciens de 2012 à 2015. Le thème récurrent clé est de rester fidèle aux choses sur le long terme. De bonnes choses ont tendance à se produire si vous continuez.

Sur le plan familial, les enfants vont bien. Notre fille se promène partout maintenant, nous avons donc rembourré tous les sols et tous les coins. Elle est une telle joie à tenir tous les jours. Notre fils est entré dans une école maternelle d’immersion linguistique qui passe par la 8e année à partir du mois d’août. C’est agréable d’attendre avec impatience certains changements. Il est également temps pour lui de rencontrer des amis de son âge.

Revue du portefeuille d’actions 1Q 2021: 1/5

1Q était assez volatile. Mes actions de croissance comme Tesla et Netflix ont été MARQUÉES alors que les investisseurs se tournaient vers les actions de la vieille économie. Ce qui est ennuyeux, c’est que j’avais senti qu’il y avait 65% de chances que les actions technologiques sous-performent. Cependant, je n’ai rien fait à ce sujet parce que je ne voulais pas créer d’assujettissement à l’impôt sur les gains en capital.

Lorsque mes actions de croissance ont été écrasées, cela ne s’est pas senti aussi mal cette fois, car elles avaient toutes tellement augmenté. Tous les gains depuis mars 2020 ressemblent vraiment à de l’argent amusant. Heureusement, bon nombre de ces valeurs de croissance ont commencé à rebondir vers la fin du mois de mars. Espérons que cela continue.

Après la vente, j’ai décidé d’acheter 30000 $ dans ARKK, Netflix et Tesla vers la fin du mois de mars. Je me suis dit que si je conserverais plusieurs de ces noms à long terme, je pourrais aussi bien continuer à acheter après une correction.

Pour les seuls investisseurs de l’indice S&P 500, le 1T 2021 a été un trimestre fantastique, en hausse d’environ 5,8%. Mais mon portfolio sous-performé et n’a fermé que 2,53% en raison de ma forte pondération technologique. De plus, les obligations ont également connu un trimestre terrible.

Par conséquent, cueilleurs de titres, faites attention à ce que vous souhaitez! Parfois vous gagnez, parfois vous perdez. Dans ce cas, je suis un perdant. Remarquez l’écart grandissant entre la ligne orange et la ligne bleue dans mon traqueur de portefeuille Personal Capital.

Portefeuille d'actions / d'obligations Financial Samurai 1T 2021

Revue immobilière 1T 2021: 4.5 / 5

Au fil du temps, il devient clair que l’achat d’un bien immobilier à l’été 2020 et conserver tous les actifs immobiliers jusqu’à présent a été une décision judicieuse.

La demande de maisons unifamiliales est forte à San Francisco et dans tout le pays. Mes locataires ont continué de payer à temps car ils ont tous un emploi rémunéré. Il n’y a eu aucun problème de maintenance. De plus, un renouveau de l’immobilier commercial est en cours.

Le seul défaut dans un autre trimestre 5/5 est que la rénovation de ma propriété locative est toujours à la traîne. J’ai finalement obtenu nos plans de rénovation approuvés le 09/03/2021 après 2,5 mois d’attente. Cependant, soi-disant, le département du bâtiment n’a pas rappelé mon entrepreneur pour planifier les inspections malgré des demandes répétées.

Chaque mois qui passe représente au moins 1 500 $ / mois de loyer perdu. Je n’ai jamais l’intention de refaire un autre remodelage majeur. Le remodelage est un jeu de jeune.

Revue de la valeur nette 1T 2021: 3/5

En raison de la morosité du marché boursier et de l’absence de modification des estimations sur mes actifs immobiliers, mes actifs commerciaux ou mes investissements alternatifs, ma valeur nette a augmenté de 3%. Parlez sans intérêt. Peut-être que si j’évalue tous les investissements sur le marché, ma valeur nette pourrait être plus proche de 6%.

Depuis que j’ai quitté mon travail en 2012, mon taux de croissance cible de la valeur nette est de 10% par an. Mon objectif est de battre l’inflation nominale d’au moins 5% par an et de faire croître ma richesse de manière moins volatile. Auparavant, dans la vingtaine et la trentaine, j’utilisais le S&P 500 comme référence de croissance de ma valeur nette. Aujourd’hui, je me sens extatique si je peux atteindre 10%.

Valeur nette des samouraïs financiers 1T 2021
Graphique de croissance de la valeur nette 1T 2021 FS

Je mets rarement à jour mes actifs immobiliers car je me concentre sur les flux de trésorerie qu’ils génèrent. La valeur nette est belle, mais c’est le revenu passif pour payer nos frais de subsistance qui compte le plus. De plus, j’aime être surpris des années à l’envers si je veux vendre.

Quant à mes investissements dans des alternatives, ils sont difficiles à mesurer car ils sont majoritairement dans des fonds de 5 à 10 ans. En ce qui concerne mes avoirs commerciaux en ligne, je m’en fiche car je n’ai pas l’intention de vendre.

Quelle est la prochaine étape pour les actions, l’immobilier et les obligations?

Au début de l’année, ma boule de cristal avait les estimations suivantes à la fin de l’année:

  • S&P 500: 4 088 (+ 8% en glissement annuel, estimation de BPA 170 $, P / E 24X)
  • Immobilier médian aux États-Unis: + 5% sur un an
  • Rendement des obligations à 10 ans: moyenne de 1,25% (début de l’année à 0,91%)

Les trois estimations semblent actuellement trop prudentes étant donné que le S&P 500 est déjà à 4019. Le prix médian des maisons aux États-Unis est en hausse de 11% en janvier 2021, le clip le plus rapide en 15 ans. Pendant ce temps, le rendement des obligations à 10 ans est de 1,68%.

Stocks

Il y a encore une chance que toutes mes prédictions se réalisent. Cependant, 4.200 – 4.300 semblent maintenant plus probables sur le S&P 500 d’ici la fin de l’année en raison d’un rebond robuste des bénéfices et d’une Fed accommodante. Au lieu d’une croissance des bénéfices du S&P 500 de 30% en glissement annuel à 170 $ / action, nous pourrions peut-être voir entre 180 et 190 $ / action. L’utilisation d’un multiple 23X conduit à 4140 – 4560 sur le S&P 500.

À ce rythme, il est vraiment difficile de voir la Fed attendre 2023 pour remonter les taux comme elle l’avait indiqué lors de sa dernière réunion.

Immobilier

L’immobilier peut-il continuer à augmenter à deux chiffres d’une année à l’autre? J’en doute car les compositions 2Q, 3Q et 4Q deviennent plus difficiles. Avec des taux d’intérêt à la hausse, des prix plus élevés et des comps plus difficiles, la croissance médiane des prix immobiliers aux États-Unis ralentira probablement. J’évalue maintenant une variation de prix de 7% sur un an pour l’ensemble de 2021, contre 5%.

Historiquement parlant, tout ce qui dépasse 2-3% est une année fantastique pour la croissance des prix de l’immobilier. Grâce à l’effet de levier, les rendements en espèces seront énormes.

L’offre devrait augmenter au second semestre, facilitant la tâche des acheteurs. Si vous souhaitez acheter une propriété, je me concentrerais sur les offres dans les grandes villes comme New York. Je suis convaincu qu’il y aura une énorme demande de reprise. Personnellement, je recherche un pied-de-terre à Manhattan.

Le train de marchandises de l’immobilier a une tonne d’élan depuis plusieurs années encore. La génération du millénaire en est à ses meilleures années d’achat de maison. Par conséquent, je suis toujours acheteur.

Obligations

Il y a maintenant probablement seulement 30% de chances que le rendement des obligations à 10 ans soit en moyenne de 1,25% pour l’année. L’appétit pour le risque est trop fort alors que l’économie revient en force. Par conséquent, j’augmente mon rendement moyen des obligations à 10 ans à 1,65% pour l’année.

Les États-Unis ont réintégré 916 000 emplois en mars, le gain le plus important en 7 mois et meilleur que prévu. Le taux de chômage officiel est maintenant de 6%, contre 6,2% en février. Dans l’ensemble, les États-Unis ont maintenant récupéré 13,7 millions d’emplois (62%) des 22,2 millions d’emplois perdus depuis le début de la pandémie.

Consultez ce graphique qui montre où les gains d’emploi ont été les plus élevés: les loisirs et l’hôtellerie.

Bilan du 1T 2021 - Emploi en mars Variation nette sur un mois

Il est maintenant plus probable que le rendement des obligations à 10 ans atteigne 2% plutôt que de redescendre en dessous de 1%. Jusqu’à présent, le marché boursier et le marché de l’immobilier prennent des taux d’intérêt plus élevés dans la foulée. ~ 3,3% pour un prêt hypothécaire à taux fixe moyen de 30 ans est toujours bon marché, surtout si vous avez conservé votre emploi et que votre portefeuille d’actions a augmenté de 20% + au cours des 12 derniers mois.

Si le rendement des obligations à 10 ans atteint 2%, j’achèterai à nouveau des obligations. J’espère juste que nous n’atteindrons pas 2% avant la toute fin de l’année. Si nous atteignons 2% d’ici l’été, je m’attends à voir au moins une correction de 5% dans le S&P 500 car l’alternative de taux sans risque semblera relativement plus attractive.

Si vous avez des dettes, plus les taux d’intérêt augmentent, moins vous devriez être enclin à rembourser vos dettes. Le taux d’intérêt actuel de votre dette devient relativement plus attractif. En d’autres termes, la valeur de votre dette avec un taux immobilisé a augmenté.

Obtenir la bonne direction est la chose la plus importante

En tant qu’investisseur, pour gagner de l’argent, votre objectif principal est de trouver la bonne direction. Il est très difficile de déterminer exactement où quelque chose se terminera. Mon orientation (actions à la hausse, immobilier à la hausse, obligations à la baisse pour 2021) m’a conduit à garder mes positions telles qu’elles sont. Je viens d’ajouter à certains postes avec du nouveau capital.

Vous pourriez obtenir la bonne direction et exercer un effet de levier massif pour devenir riche plus rapidement comme Archegos Capital. Cependant, vous devez simplement être également conscient des conséquences. Je ne recommande vraiment pas aux investisseurs en actions d’aller sur la marge.

Aujourd’hui, je suis légèrement optimiste sur les actions, optimiste sur les maisons unifamiliales et l’immobilier commercial, et encore légèrement baissier sur les obligations.

Mon allocation actuelle de la valeur nette, hors actions des entreprises, est d’environ 30% d’actions (70% de fonds indiciels, 25% principalement d’actions technologiques), 40% d’immobilier (comprend le financement participatif immobilier), 20% d’obligations (principalement CA munis), 8 % d’alternatives (dette de capital-risque, private equity), 2% sans risque.

Si j’avais 1000000 $ à investir maintenant, je:

  • Investissez 400000 $ dans l’hôtellerie et les transactions immobilières commerciales industrielles
  • Investissez 200000 $ dans mes actions ou fonds technologiques préférés qui ont corrigé de 20% +
  • Rembourser 150000 $ restants dans une hypothèque de propriété de vacances bloquée à 4,25%
  • Asseyez-vous sur les 250000 $ restants jusqu’à ce qu’il y ait une autre correction de 5% + dans le S&P 500 ou une autre correction de 10% + dans certaines de mes actions technologiques préférées. L’immobilier de Manhattan m’appelle aussi vraiment.

Dans l’ensemble, le 1T 2021 a été un bon trimestre. Je continue de m’attendre à ce que 2021 soit une année rentable. D’ici le 1er juin 2021, toutes les personnes que je connais seront complètement vaccinées. Ensuite, je pense qu’il est vraiment temps de profiter davantage de notre richesse.

Lecteurs, comment s’est passé votre 1T 2021? Quelles sont vos prévisions pour le reste de l’année? Pensez-vous que les bons moments peuvent continuer? Comment investiriez-vous 1 000 000 $ maintenant? Clause de non-responsabilité: investissez à vos propres risques. Il n’y a aucune garantie. Les investissements réalisés dans ce poste sont les miens seuls.

Vous pouvez vous inscrire à ma newsletter hebdomadaire gratuite ici.



Vous pouvez lire l’article original (en Angais) sur le sitewww.financialsamurai.com