Quatre signes importants qu’une récession pourrait être imminente

Eh bien, les mauvais moments sont clairement de retour. Il y a un risque croissant de récession. Pire encore, il pourrait en fait y avoir une stagflation, où l’inflation reste élevée alors que la production économique diminue.

Pour ceux d’entre vous qui investissent régulièrement depuis 2009 ou avant, une récession n’est qu’une partie du cycle économique. Les mauvais moments succèdent aux bons. Les mauvais moments créent de l’innovation et de l’efficacité, ce qui conduit à nouveau à de bons moments.

Mais si vous ne travaillez et n’investissez que depuis 2009 ou plus tard, alors une récession peut être plus secouante. Nous avons techniquement connu une récession en 2020 au début du COVID-19. Cependant, cette récession n’a duré que deux mois.

La prochaine récession sera plus que probablement plus longue. L’impact d’une récession sur vos moyens de subsistance dépendra de votre exposition au risque, de la stabilité de votre emploi, du nombre de sources de revenus, de votre âge et de votre solde de trésorerie.

Signes qu’une récession est imminente

Après avoir publié la discussion de ma newsletter sur les signes de récession, j’ai pensé écrire plus largement sur le sujet dans cet article. Ensuite, je peux mettre à jour le message au fil du temps avec les derniers signes.

1) La courbe de rendement s’est aplatie

L’écart entre le rendement du Trésor à 2 ans et le rendement du Trésor à 10 ans s’est compressé à la marge la plus étroite depuis mars 2020. Remarquez comment chaque fois que le rendement du Trésor à 10 ans passe en dessous du rendement du Trésor à 2 ans, une récession se produit au sein du 12 prochains mois. Une courbe de rendement inversée est un indicateur fiable de récession.

Dans une économie saine pleine d’optimisme, la courbe des rendements est en pente ascendante en raison de la valeur temporelle de l’argent. Un dollar aujourd’hui vaut plus qu’un dollar dans le futur en raison de l’inflation. Cependant, si vous êtes pessimiste quant à l’avenir, vous avez tendance à ne pas investir dans l’avenir. Au lieu de cela, vous accumulez des liquidités et achetez des bons du Trésor et d’autres actifs à durée plus courte.

Heureusement, les attentes de hausses agressives des taux de la Fed au cours des 12 à 24 prochains mois ont diminué. Cependant, même si la Fed n’augmente pas du tout, la courbe des taux pourrait encore devenir négative puisque la Fed ne contrôle pas le marché des bons du Trésor, c’est le marché qui le contrôle.

Vous pouvez suivre la courbe de rendement à travers le Fed de Saint-Louis, qui dispose des meilleures données économiques. Une fois que la ligne ci-dessous passe sous la ligne horizontale sombre, nous avons une inversion.

2) Les rendements obligataires longs n’augmentent pas avec la flambée des prix de l’énergie

Les prix de l’énergie augmentent en raison de la guerre en Ukraine. Étant donné que la Russie est une grande station-service, imposer des sanctions économiques nuira à l’approvisionnement mondial en pétrole et en gaz.

Dans un environnement d’inflation galopante, les bons du Trésor à plus longue durée devraient normalement augmenter à mesure que les obligations se vendent. Cependant, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a en fait baissé et ne semble pas dépasser 2 %. La raison en est que la crainte d’une récession est plus grande que la crainte d’une inflation plus élevée.

Les investisseurs préfèrent posséder la sécurité et perdre en termes réels, plutôt que d’investir dans des actifs à risque et perdre en termes nominaux et réels. En d’autres termes, ne préféreriez-vous pas encore gagner un rendement nominal de 1,8 % et un rendement réel négatif de 5,8 % dans un bon du Trésor plutôt que de perdre un rendement nominal de 20 % sur le marché boursier et un rendement négatif de 27,5 % + réel ?

La plupart diraient oui, c’est pourquoi investir dans des I-Bonds payant 7% + et des obligations municipales est si agréable en période de ralentissement.

3) Une croissance négative des salaires réels est récessive.

Bien que la croissance des salaires réels soit forte pour les salariés à faible revenu, la croissance des salaires réels est globalement négative en raison d’une inflation élevée. Cependant, contrairement à taux hypothécaires réels négatifsce qui est excellent pour l’immobilier, une croissance négative des salaires réels est négative pour l’économie.

Une croissance négative des salaires réels signifie simplement que le salaire moyen ne suit pas un panier de biens et de services. En conséquence, le coût de ces biens et services devient plus élevé et le revenu disponible diminue si la consommation n’est pas réduite.

BofA montre un graphique qui indique que si la croissance des salaires réels est toujours négative d’ici l’été, la probabilité d’une récession aux États-Unis augmente. Compte tenu de l’évolution des choses, la croissance globale des salaires réels sera très certainement négative pour le reste de l’année.

Ce point de données est un bon rappel pour se concentrer sur la création de plus de revenus grâce à des investissements, pas de travail. Il y a plus de frictions en essayant d’obtenir une augmentation par le biais du travail (en demander une, changer d’emploi, etc.).

4) Des prix de l’énergie considérablement plus élevés ont historiquement précédé une récession.

Vous trouverez ci-dessous un autre graphique qui met en évidence la probabilité d’une récession qui augmente avec les flambées des prix de l’énergie.

Il est incroyable que le 20 avril 2020, le prix du brut West Texas Intermediate ait chuté de près de 300 %, se négociant à environ 37 dollars négatifs le baril. En d’autres termes, quiconque essaie de vendre un baril de pétrole devrait payer 37 dollars à un acheteur.

Intuitivement, nous savons tous que la hausse des prix du pétrole et du gaz rend la vie plus chère. Nous avons besoin de pétrole et de gaz pour chauffer nos maisons, conduire nos voitures à moteur à combustible, voler et produire d’autres produits finis. Voici quelques excellents graphiques du Administration américaine de l’information sur l’énergie.

La possibilité qu’une récession se produise au cours des 12 prochains mois

Sur la base de ces facteurs ci-dessus, pour les États-Unis, je pense que la probabilité qu’une récession se produise au cours des 12 prochains mois est de 70 %.

La Fed augmentera probablement encore son taux des fonds fédéraux de 50 à 100 points de base supplémentaires au cours des 12 prochains mois, aplatissant davantage la courbe des taux. L’inflation devrait rester supérieure à 7,5 % plus longtemps en raison d’une flambée des prix de l’énergie. Pendant ce temps, même si les Russes arrêtent de massacrer des innocents, les Russes trouveront un moyen de riposter économiquement.

Nous pourrions certainement sortir d’une récession au cours des 12 prochains mois. Cependant, les chances ne sont actuellement pas en notre faveur. En revanche, les Russes sont déjà en récession. Mais leur récession sera bien pire.

La principale préoccupation liée à la récession : les licenciements massifs

À l’heure actuelle, le marché du travail est robuste. Les salaires nominaux augmentent et le nombre d’offres d’emploi atteint des niveaux record. Cependant, à mesure que les sociétés cotées en bourse voient le cours de leurs actions chuter, la propension à embaucher diminue. Il en va de même pour les entreprises privées qui font face à une compression des valorisations de la part des concurrents et des investisseurs.

Tôt ou tard, les managers seront invités à réduire leurs embauches et à faire plus avec moins. Comme moins d’emplois sont disponibles, la pression salariale diminue. À mesure que la pression salariale diminue, la consommation diminue également. Dans les industries où une partie importante de la rémunération d’un employé est sous forme d’actions, le ralentissement de la consommation devrait être encore plus important.

Par conséquent, même si vous ne craignez pas de perdre votre emploi, vous devriez prendre des mesures pour mieux solidifier votre sécurité au travail. Faites-en plus avant qu’on vous dise d’en faire plus. Établissez des relations plus solides avec vos gestionnaires. Ayez des bavardages plus amicaux avec vos concurrents.

Si vous cherchez plus d’argent et un meilleur titre, vous pourriez être le premier à être licencié lors de la prochaine série de licenciements. Dernier entré, premier sorti est la manière standard de couper. Alors pesez soigneusement les avantages et les inconvénients avant d’entreprendre une telle démarche.

Une récession pourrait ne pas être si grave

Perdre de l’argent dans vos investissements est une chose. Si nous avons la bonne répartition de l’actif net, tout devrait bien se passer étant donné que les récessions ne durent généralement pas plus d’un an. Nous pouvons toujours travailler plus longtemps pour récupérer nos pertes. De plus, le temps est généralement notre ami lorsqu’il s’agit d’investir dans des actifs à risque.

Cependant, perdre de l’argent dans vos investissements et perdre votre emploi est une terrible combinaison. Sans la capacité de travailler, il devient beaucoup plus difficile d’investir sur le bas et de compenser vos pertes. Violer la première règle de l’indépendance financière dans ce scénario est tout sauf une certitude. Par conséquent, l’importance d’avoir des activités secondaires et des investissements à revenu passif augmente.

La grâce salvatrice d’une terrible récession est que le gouvernement fédéral et celui des États ont montré qu’ils intervenaient et aidaient. Plus récemment, le gouvernement américain a accordé des allocations de chômage améliorées, des chèques de relance et des prêts PPP aux petites entreprises. Je soupçonne un montant similaire d’aide financière du gouvernement lors de la prochaine récession.

Investissement à la hausse après une récession

L’indice de volatilité VIX, ou CBOE, se négocie actuellement au-dessus de 30, un niveau élevé. Le VIX est un indice de marché en temps réel représentant les attentes du marché en matière de volatilité au cours des 30 prochains jours. Les investisseurs utilisent le VIX pour mesurer le niveau de risque, de peur ou de stress sur le marché lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement.

La bonne chose à propos d’un VIX élevé est que le rendement sur 12 prochains mois pour le S&P 500 est généralement fort. S’il y a une résolution étonnamment pacifique de la guerre en Ukraine, nous pourrions facilement voir un rallye de 3 à 5 %+ dans le S&P 500. Jetez un œil à ce graphique de la société d’investissement Schroders.

CNN Money Indice de peur et de cupidité pointe également vers Extreme Fear. C’est un autre signe que nous nous rapprochons peut-être du fond.

Ce que je prévois de faire si une récession arrive

Mon objectif est de continuer à vivre comme je le souhaite même si une récession arrive. Vivre comme je le souhaite signifie passer plus de temps avec mes enfants et moins de temps à travailler en ligne. Je prévois également de voyager davantage avec ma famille pour voir mes parents et ma belle-famille. Je serai juste plus pauvre dans le processus.

Je suis dans une position intéressante parce que je ne peux pas me passer d’un emploi de jour parce que je n’en ai pas. Eh bien, je suppose que ma femme pourrait me virer !

Tout le travail que je fais en ligne est principalement dû à ma joie d’écrire et de me connecter avec des personnes partageant les mêmes idées. L’écriture est comme une thérapie. L’écriture me donne aussi un but. Si les revenus en ligne baissent, tant pis. Il a toujours été considéré comme de l’argent bonus pour aider à augmenter mes investissements à revenu passif.

Bien qu’environ 32 % de ma valeur nette en actions publiques soient touchées, je suis toujours convaincu que l’immobilier continuera de surperformer dans une éventuelle récession. Je me souviens très bien d’avoir possédé plusieurs propriétés lors de la pire récession de 2008-2009. Il ne s’est pas passé grand-chose car les locataires ont continué à payer le loyer et j’ai continué à vivre dans ma résidence principale comme d’habitude.

En tant qu’éternel optimiste, je considère une récession comme un moment idéal pour réfléchir à ce que nous voulons faire de notre vie. Le coût d’opportunité de la création de richesse et de la progression décline pendant une récession. Par conséquent, si vous pouvez vous le permettre, quel meilleur moment pour prendre les choses plus facilement et profiter davantage de la vie ?

Si nous avons une autre récession, je ne pense pas qu’elle durera plus d’un an. Je ne crois pas non plus que nous connaîtrons une baisse supérieure à 20 % du S&P 500. La meilleure protection contre une récession est de continuer à vivre chaque jour avec joie et sens. J’espère que vous êtes prêt.

Lecteurs, quelle est selon vous la probabilité d’une récession à venir ? Êtes-vous prêt pour une récession? Quelles sont les choses qui vous inquiètent le plus si nous nous dirigeons vers une récession ?