La crise de la dette étudiante de 1,7 billion de dollars, expliquée

La dette étudiante est un fardeau de 1,7 billion de dollars porté sur le dos de 45 millions d’Américains. La crise est celle qui définit la précarité économique d’une génération. Pour ces millions d’Américains qui ont une dette moyenne d’environ 25 000 $ à 50 000 $, un soulagement bienvenu est venu lorsque, dans le cadre de la loi CARES de 2020, les remboursements de prêts étudiants ont été temporairement suspendus. Et puis fait une pause. Et puis s’arrêta encore quelques fois.

Nous sommes maintenant en mai 2022, et les prêts étudiants n’ont pas été payés, ou plutôt, n’ont pas été tenus de l’être, depuis environ deux ans. Le président Biden envisagerait d’annuler 10 000 $ de dette étudiante pour les emprunteurs qui gagnent moins de 150 000 $ par an en tant que déclarants uniques et 300 000 $ en tant que co-déclarants. Certains critiques disent que ce n’est pas suffisant – le montant moyen de la dette étudiante détenue est d’environ 30 000 $ par emprunteur – pour une dette que les Américains ont été fortement encouragés à accumuler en tant qu’investissement dans leur avenir financier. À l’inverse, d’autres soutiennent au nom de ceux qui ont remboursé leur dette que c’est tout simplement injuste.

Au sens le plus large, qu’est-ce que l’annulation de 10 000 $, 50 000 $ ou de toutes les dettes d’études de quiconque est admissible aurait un effet réel sur les familles et l’économie en général? Et si nous l’annulons, comment arrêterons-nous le cycle de la dette étudiante impayée? Pour déterminer à quoi pourrait ressembler l’avenir – et à quel point cela pourrait être transformateur si la famille moyenne n’avait soudainement pas à payer 400 $ à 500 $ par mois en prêts étudiants (ou plutôt que de rembourser sa dette, elle est plus susceptible , remboursant les intérêts de leurs principaux emprunts), Paternel s’est entretenu avec Jane Fox, Alí ​​R. Bustamante et Persis Yu, trois experts en la matière, pour voir à quoi pourrait ressembler l’avenir. Voici leurs 11 plus grands points à retenir qui nous donnent une idée de l’étendue massive du problème – et un indice sur la façon dont il pourrait être résolu.

1. Ce n’était pas si mauvais

La crise de la dette étudiante est relativement récente. « Auparavant, l’université était assez proche de la gratuité », déclare Jeanne Renard, avocat commis d’office à Legal Aid à New York, membre actif du syndicat des avocats et membre du Student Borrower Protection Center. « Si vous alliez dans une école publique, avant les années 80, l’université était abordable, vous pouviez obtenir ce travail d’été, gagner quelques milliers de dollars, payer vos frais de scolarité pour l’année suivante. Nous avons fait des choix en tant que pays pour définancer l’enseignement supérieur public, et maintenant nous avons 45 millions de personnes [who can’t get out of this debt.”

Alí R. Bustamante, the deputy director of the Education, Jobs & Worker Power program at the Roosevelt Institute, agrees. “Unlike credit card debt or mortgages, the only reason why student debt actually exists is because, over the past few decades, federal and state policies have placed the burden on financing universities on the backs of families.”

Over the past decade, for example, states have scaled back their funding for higher education by nearly $9 billion — and when 10 years ago students paid for about a third of the costs of operating universities with their tuition, now they pay about half. State budget cuts led to higher costs of education for students themselves, per analysis from the Center for Budget and Policy Priorities. In fact, 41 states have spent less on students in the last decade, and in eight states, funding fell by more than 30%. Tuition in 2018 was up by 37% from 2008. At the same time, 3.6% of federal spending in 2018 was spent on higher education: through federal student aid and loans, grants, and contracts.

2. Borrowers Are Not Irresponsible

Having student debt doesn’t make you irresponsible. “It’s not like these were impulse buys,” says Bustamante. “It was a part of pursuing the American dream.”

And such borrowing was, for generations, heavily subsidized.

While prior to the WWII era, college was the provenance of the wealthy, after WWII loans and grants to go to college became part and parcel of the GI Bill — meaning that many people who couldn’t afford to initially go to college were able to do so, per Marketplace analysis. Then, in 1965, the Higher Education Act was passed that was designed to support universities, as well as help students afford to go to them through grants and loans. (Grants, it should be noted, are like scholarships; loans need to be paid back.) Over the next few decades, laws were passed that made loans more accessible, limited income requirements to receive them, and allowed parents to take out loans for their kids — all while federal investment in schools began to dwindle, and loans replaced grants as the commonplace federal investment, that same analysis suggests. College costs rose; wages stayed flat; and instead of giving grants to students, the federal government gave out loans.

“Not only was it encouraged and couched as responsible, it was done so aggressively — in order to offset the reality that college costs are skyrocketing.” This is true even more so for in-state colleges, colleges that are usually seen as the more affordable option, where between 1988 and 2018, tuition rose more than 200%, and 130% at private colleges.

3. Don’t Have Debt? Your Parents Were Probably Wealthy

Most people who have student debt have it because they are not wealthy. “If you’re rich, you don’t have student debt,” says Fox. “If you grew up wealthy or even upper middle class, you don’t have student debt because your parents saved for college, your college was paid for. But most people’s parents, given the cost of college, could never have saved enough.”

A 2021 estimate by CNBC found that parents would have to save some $300 a month in order to send their kid to a four-year, in-state public college, and for private colleges, $600 a month. That’s some $3,600 to $7,200 a year for a single kid. The median national income for a family of four in the fiscal year of 2021 was $79,900 a year, meaning that to save for college for a single kid, a parent making the median income would need to save 4.5% to 9% of their income for their child’s future. For even more context, prior to the pandemic, married couples spent an average of 10% of their income on childcare, while single parents spent up to a third of their income on childcare. An estimate of household spending in 2020 found that the average household spends $21,409 a year for rent or mortgage, utilities, laundry, cleaning supplies, and utilities. Many millennial parents are also paying down their own student or medical debts, buying groceries, and paying for extracurriculars for their children.

4. Interest Rates Make It An Impossible Debt To Pay

The way people talk about student debt, it sounds like people are paying their student debt down. But most people who don’t have debt don’t realize that “no one is paying their principal. And if you’re not paying your principal, you’re just lighting money on fire,” (A 2018 estimate found that fewer than a quarter of people with student loans are actually repaying their principal loan — aka the amount of money they took out to go to college. That means that over 75% of students are paying down their interest and that people’s debt is continuing to grow.)

It’s akin to, per Fox, paying a 30-year mortgage, and then finding out after those 30 years that you actually owned less of your house and owed more money on the house than you thought. “That’s what we’ve set people up with, in how we’ve structured debt,” she says.

5. Student Debt Cancellation Would Likely Be An Economic Stimulus

During the student debt payment pause alone, families have been able to keep $85.5 billion a month of their own money “without having the government strip it away from them,” Bustamante says. And while that’s certainly helpful from an economic standpoint, canceling lots of student debt would make that change permanent.

Persis Yu, the policy director, and managing council at the Student Borrower Protection Center, agrees. “Money that they’re not paying towards their student loans, money that they’re able to put into their communities … [debt cancellation] n’est pas isolé de l’emprunteur lui-même. C’est essentiel pour bâtir des communautés plus saines », déclare Yu.

6. Et cela mettrait près de 400 $/mois dans les poches des parents

Bustamante et Fox comparent l’annulation généralisée de la dette étudiante à un « parallèle » au crédit d’impôt pour enfants. « Une famille individuelle a le paiement moyen de 393 $ par mois en dette étudiante. Avoir cela dans leur portefeuille chaque mois peut être transformateur. Cela peut signifier être dans la pauvreté ou non. Cela pourrait signifier si vous pouvez payer pour le camp d’été.

« Nous avons vu un aperçu de [what debt cancellation could look like] avec le crédit d’impôt pour enfants », a déclaré Fox. «Pendant la loi CARES, il y avait la pause des prêts étudiants et les gens recevaient essentiellement un paiement de type UBI. [Millions] des familles ont été sorties de la pauvreté parce que nous l’avons fait. Et nous pourrions le faire. Nous avons décidé de faire deux choses, c’est-à-dire de ne pas recouvrer la dette étudiante, et nous avons décidé de donner de l’argent aux gens et de leur dire : « Oh, devinez ce qui s’est passé ? » La vie des gens a été transformée.

7. L’annulation de la dette étudiante aiderait à combler l’écart de richesse raciale pour les familles noires

« Nous savons que les communautés de couleur sont particulièrement accablées par la dette des prêts étudiants et qu’elles sont disproportionnellement en défaut de paiement », déclare Yu. Les familles de couleur sont plus susceptibles de voir leur salaire et leurs remboursements d’impôt saisis. « L’annulation d’un montant substantiel de dettes de prêts étudiants aiderait à combler l’écart de richesse raciale, ce que je pense qu’il est extrêmement important que nous considérions comme un objectif politique dans la société. »

Fox est d’accord. «L’une des choses dont Biden a parlé est… d’utiliser la politique d’annulation de la dette pour combler l’écart de richesse raciale. Les emprunteurs noirs ont beaucoup plus [student] dette. Les emprunteurs noirs ont tendance à devoir emprunter beaucoup plus pour le premier cycle parce qu’ils ont moins de richesse générationnelle. Par exemple, le revenu médian des diplômés universitaires noirs dans la trentaine représente désormais moins d’un dixième de la valeur nette de leurs homologues blancs, par le Washington Post.

8. La dette étudiante fait partie des raisons pour lesquelles les familles ne peuvent pas se payer des maisons

« Pour les familles, [student debt has major implications] pour la croissance des actifs », déclare Yu. « Nous savons que les gens retardent la création d’une famille en raison de leur dette de prêt impayée, [that people are delaying buying] maisons, l’un des actifs les plus fondamentaux pour la création de richesse. La dette étudiante fait qu’il est plus difficile d’épargner pour la retraite ou d’épargner pour l’avenir de nos propres enfants. Ces retards ont un impact sur notre santé financière.

Fox est d’accord. « Les gens font des choix de vie très importants à cause de leurs prêts étudiants. [They] repousser d’avoir une famille ou d’essayer d’acheter un appartement ou une maison, car ils sont déjà en train de payer une hypothèque. La plupart des remboursements de prêts étudiants se situant entre 400 et 500 dollars par mois, une annulation substantielle de la dette signifierait que la dette pourrait cesser d’affecter les choix des gens, les emplois qu’ils souhaitent occuper et les familles qu’ils souhaitent fonder.

9. La dette étudiante est aussi un problème de santé mentale

Yu note qu’il y a un impact mesuré sur la santé mentale que la dette étudiante a sur les gens. Une étude, Deuxième chance : une vie sans dette étudiante, publié dans le National Bureau of Economic Research (NBER) en 2019, a trouvé des personnes qui avaient fait défaut sur leurs prêts étudiants et leur ont complètement pardonné. « Ce qu’ils ont découvert en regardant ces ménages, c’est que les avantages pour leurs finances et leur bien-être émotionnel ont été immédiats. »

Fox note qu’il y a un « péage émotionnel psychique sur la dette étudiante » pour les personnes avec lesquelles elle travaille. « C’est tellement désespéré. Ce n’est pas comme les autres dettes des ménages. Avec une hypothèque, note-t-elle, vous pouvez voir la différence tangible que le paiement de votre hypothèque a sur votre vie. Mais avec une dette, vous pourriez voir le capital et le solde des intérêts augmenter pour le reste de votre vie. « Ce serait simplement l’une des choses les plus transformatrices qui se soient jamais produites dans la politique américaine. »

10. L’annulation de la dette n’affectera probablement pas l’inflation

Bustamante note qu’en termes d’inflation – une crainte courante de ce qui se passerait si la dette étudiante était annulée – l’annulation de la dette étudiante « ne causera pas vraiment de destruction dans l’économie en général ». Ce n’est pas comme si, disons, vous remettez à 45 millions de familles un chèque de 10 000 $ ou 50 000 $. « Si vous deviez annuler la totalité de 1,7 billion de dollars, vous annulez en fait cela techniquement sur la durée de vie de millions de personnes. Ce n’est pas cet énorme avantage concentré. Il a un impact négligeable sur l’inflation. En d’autres termes, 393 $ par mois pourraient être transformateurs pour une famille. Mais cela ne rendra pas le dollar sans valeur.

11. Cela profiterait également à au moins 1/5 de tous les Américains

Yu note que l’annulation complète de la dette étudiante profiterait immédiatement à 20% des adultes. C’est « un nombre énorme de personnes. La plupart de nos politiques n’ont pas d’impact sur un grand nombre de personnes. » Et cela n’aide pas seulement les emprunteurs : « Un adulte sur cinq peut-être, mais ces gens ont des familles. Les emprunteurs étudiants qui ne détiennent pas cette dette auront également un impact sur leur famille. »