Combattre l’inflation alimentaire en investissant dans les terres agricoles

Le dernier chiffre de l’inflation américaine est arrivé à 9,1 %. Vous trouverez ci-dessous les données officielles sur l’inflation de juin du Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Dans l’ensemble, les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 10,4 % en glissement annuel, la « nourriture à domicile » (épicerie) en hausse de 12,2 % en glissement annuel.

Bien que l’inflation élevée érode notre pouvoir d’achat, nous n’avons pas à rester là et à laisser l’inflation nous battre comme un espion capturé derrière les lignes ennemies. Au lieu de cela, nous pouvons trouver un moyen de nous échapper et de potentiellement profiter de l’ennemi.

La majorité des Américains, ~65%, sont propriétaires de leur résidence principale. Par conséquent, la majorité des Américains ont bénéficié de l’inflation immobilière.

Les prix de l’énergie, en revanche, sont plus difficiles à profiter à moins d’avoir acheté des actions énergétiques en début d’année. Heureusement, les prix de l’énergie ont augmenté depuis juin. Et peut-être que la guerre en Ukraine finira enfin. Mais l’inflation alimentaire sera probablement plus rigide grâce aux fondamentaux de l’offre et de la demande.

Une façon de lutter contre l’inflation alimentaire est de manger moins. Étant donné que nous, les Américains, avons tendance à trop manger, peut-être que la flambée des prix des denrées alimentaires pourrait en fait nous aider à être en meilleure forme. Hélas, ce qui peut finir par se produire, c’est une substitution vers des aliments moins chers, qui peuvent être moins sains. Personnellement, j’essaie de manger les mêmes aliments, mais 20 % de moins car j’aimerais quand même perdre 5 à 10 livres.

Une autre façon de lutter contre l’inflation alimentaire est d’investir dans les terres agricoles. Découvrons quelques idées en FermeEnsemble, une plate-forme d’investissement dans les terres agricoles de premier plan et sponsor de Financial Samurai. Je voulais comprendre comment les investissements dans les terres agricoles se sont historiquement déroulés pendant les périodes de forte inflation.

Trois facteurs à l’origine de l’inflation alimentaire

Il existe trois principales explications à la hausse des prix, notamment en ce qui concerne l’agriculture, l’alimentation et l’agriculture.

1. L’offre monétaire a intentionnellement stimulé l’économie

Au cours de la première année de la pandémie, les États-Unis ont émis plus de 5 000 milliards de dollars de mesures de relance gouvernementales, soit environ 25 % du PIB du pays en 2020. Lorsque l’American Rescue Plan Act a été approuvée en mars 2021, plus de 90 millions des paiements de relance ont déjà été envoyés aux Américains.

La Réserve fédérale a donné la priorité au maintien d’un taux de chômage bas. En conséquence, la masse monétaire M1 a plus que quadruplé depuis le début de la pandémie.

Avec plus d’argent en circulation, on estime que 3 % de l’inflation en 2021 était directement liée au soutien monétaire et budgétaire de la Réserve fédérale pendant la pandémie. Selon Pew Research, l’inflation a doublé dans 37 des 44 principaux pays du monde par rapport au premier trimestre 2020, juste avant le début de la pandémie.

2. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement font grimper les prix des intrants

Les retards d’expédition – tant au sol qu’en mer – se produisent dans le monde entier. Tout cela est le résultat de blocages, de pénuries de travailleurs et de la lenteur des délais d’exécution des ports causée par la pandémie de COVID-19. Cet été, les expéditions quittant le port de Shanghai ont pris 74 jours plus long que la moyenne pour atteindre les États-Unis.

Pendant ce temps, les chemins de fer sont submergés par les services de certains ports californiens, avec un temps d’attente moyen de 8 jours. Ces retards d’expédition entraînent des contraintes d’approvisionnement continues pour les intrants agricoles tels que les micropuces, les engrais et les pièces d’équipement agricole, ce qui a un impact direct sur les agriculteurs et l’approvisionnement alimentaire agricole mondial.

La plupart des équipements agricoles modernes, y compris les moissonneuses-batteuses, les outils de travail du sol, les planteuses et les tracteurs, ont désormais besoin de micropuces pour fonctionner. En conséquence, 45 % des agriculteurs américains ont déclaré que leurs plans d’acquisition de machines agricoles avaient changé en raison de stocks serrés. Cela empêche même certains d’investir dans des équipements plus performants.

De plus, les prix du diesel étaient 75 % plus élevés en mai 2022 que l’année précédente. Après avoir grimpé de 80 % en 2021, les prix des engrais ont encore augmenté de 30 % depuis le début de 2022.

Les agriculteurs sont également confrontés à des défis du côté de la distribution. De 2020 à 2021, les palettes d’expédition ont doublé de prix. À mesure que les coûts de production et de distribution des aliments augmentent, les consommateurs en ressentent les effets. L’USDA s’attend à ce que les prix alimentaires au sens large augmentent entre 7,5% et 8,5% en 2022.

3. Le conflit mondial perturbe l’offre et la demande

L’invasion de l’Ukraine par la Russie n’a fait qu’aggraver les pressions inflationnistes. En fait, la Réserve fédérale estime que 1,3% d’inflation est dû au conflit.

Les deux pays sont d’importants fournisseurs de produits de base. La Russie est responsable de 30% des exportations mondiales de céréales tandis que l’Ukraine exporte en moyenne 6 millions de tonnes de produits agricoles chaque mois.

En conséquence, depuis le début de la guerre, l’Organisation mondiale du commerce a réduit ses prévisions d’importations et d’exportations pour 2022 de 1,7 %. Alors que la production, l’exportation et l’offre mondiales de certains produits de base diminuent, certains aliments deviennent plus difficiles à trouver et plus chers en raison de leur rareté.

La principale raison de l’inflation élevée est une hausse des prix de l’énergie, comme vous pouvez le voir ci-dessous et dans le tableau détaillé ci-dessus. Heureusement, les prix de l’énergie baissent presque tous les jours depuis début juin 2022. Par conséquent, le prochain chiffre inflationniste devrait être inférieur. Cependant, l’inflation alimentaire continuera probablement d’être élevée.

Portefeuilles des investisseurs et inflation

Bien que chaque période d’inflation soit différente, examinons les performances historiques de certaines des principales classes d’actifs.

La performance des actions publiques a historiquement chuté lorsque l’inflation dépasse 4 %. De 1979 à 2021, le rendement de l’indice Russell 2000 était inférieur de près de 50 % pendant les périodes d’inflation plus élevée par rapport à une inflation plus faible.

Les titres à revenu fixe subissent traditionnellement les effets négatifs d’une inflation élevée. Une politique monétaire plus stricte par le biais de taux d’intérêt plus élevés, dans une tentative d’étouffer l’inflation, a tendance à faire baisser les prix des obligations à mesure que les rendements deviennent plus attractifs.

Cela signifie que les obligations ont également tendance à perdre leurs caractéristiques de diversification en période d’inflation. Historiquement, lorsque l’inflation élevée dure au moins trois ans, la corrélation entre les actions et les obligations est la plus forte, ce qui signifie que les deux actifs peuvent connaître des rendements inférieurs.

Alternativement, certains actifs ont en fait tendance à bien performer pendant les périodes d’inflation. Par exemple, les obligations d’État de série I, qui sont liées à des indices de prix, rapportent actuellement des rendements records.

Pendant ce temps, les investissements immobiliers, qui capitalisent sur la hausse des prix, ont tendance à bien se comporter pendant l’inflation. Les prix des loyers ont augmenté de 40 % dans certaines grandes villes américaines d’une année sur l’autre. Par conséquent, conserver vos biens locatifs dans un environnement fortement inflationniste est logique.

Rendement des terres agricoles pendant la hausse de l’inflation

Les investissements dans les terres agricoles peuvent également bénéficier de la hausse de l’inflation. Depuis 1990, les terres agricoles ont produit des rendements réels positifs, bénéficiant de sauts dans les évaluations des terres et des prix des matières premières.

Se protéger contre l’inflation grâce aux terres agricoles

Lorsque l’inflation est élevée – ou lorsqu’elle commence à augmenter – les investissements dans les terres agricoles peuvent en bénéficier de manière unique. Explorons les facteurs qui expliquent le rôle supérieur des terres agricoles en tant que couverture contre l’inflation historiquement forte.

L’offre et la demande agricoles stabilisent traditionnellement la valeur des terres

Historiquement, les terres agricoles ont offert une réserve de valeur fiable. En fait, de 2007 à 2021, la valeur moyenne nationale des biens immobiliers agricoles aux États-Unis n’a diminué que deux fois. En 2021, la valeur des terres agricoles a augmenté de 8 % dans tous les domaines.

Cette croissance stable est largement tirée par la raréfaction des terres agricoles. Entre 1992 et 2012, près de 31 millions d’acres de terres agricoles ont été irréversiblement perdues au profit du développement. Rien qu’en 2021, les États-Unis perdu 1,3 millions d’acres. Alors que l’offre de terres agricoles arables (déjà une ressource finie) diminue, la valeur des terres agricoles ne devrait que continuer à augmenter.

Simultanément, le la demande de nourriture augmente. D’ici 2050, des études estiment que la population mondiale sera supérieure de 2,2 milliards à ce qu’elle est aujourd’hui. Cela signifie que les agriculteurs devront produire jusqu’à 70 % de nourriture en plus qu’ils ne le font aujourd’hui.

En d’autres termes, les agriculteurs devront produire plus tout en utilisant moins de ressources. Des terres agricoles de haute qualité qui sont bien adaptées pour répondre à cette demande à long terme devraient conserver, sinon augmenter, leur valeur au fil du temps.

Ensemble, les forces de l’offre et de la demande offrent de puissants vents favorables à cette classe d’actifs et à ses investisseurs.

Le revenu des terres agricoles a tendance à évoluer parallèlement à la hausse des prix

Lorsque vous investir dans les terres agricoles, vous bénéficiez d’une exposition à deux principales sources de rendement. 1) Appréciation de la valeur de la terre elle-même et 2) revenu annuel des opérations de la ferme via les loyers et les ventes de récoltes.

De manière générale, lorsque les prix des matières premières augmentent, les investisseurs ont tendance à en profiter. Après tout, les matières premières constituent une grande partie de l’indice des prix à la consommation, la mesure utilisée pour mesurer l’inflation. Historiquement, les rendements des terres agricoles ont maintenu une corrélation de 70 % avec l’indice des prix à la consommation et une corrélation encore plus élevée (près de 80 %) avec l’indice des prix à la production.

En mai 2022, les prix alimentaires mondiaux ont augmenté de 29 % en glissement annuel. L’indice Bloomberg des matières premières a augmenté de 20 % au cours des deux premiers trimestres de 2022 seulement. Les intrants agricoles, comme les engrais, les produits chimiques et le diesel, ont atteint des sommets sans précédent au cours de la même période.

Pourtant, les prix des produits de base ont suivi le rythme de la hausse des dépenses. En conséquence, la recherche prédit que les agriculteurs auront des marges positives.

Les actifs réels ont déjà surperformé pendant une inflation élevée

Les actifs réels offrent des avantages distincts aux investisseurs en période de forte inflation. Contrairement aux actifs traditionnels, comme les actions et les obligations, les actifs réels ont le potentiel de connaître une plus grande croissance en période d’inflation. Cela est dû à la demande continue (ou accrue) de l’actif sous-jacent, comme les terres agricoles.

Les produits agricoles, par exemple, sont une nécessité, quel que soit l’environnement économique. Cette demande stable s’est également traduite par des actifs réels ayant une volatilité historique inférieure à celle des actifs traditionnels.

De juin 1991 à mars 2022, une combinaison d’actifs réels a surperformé les actions mondiales de 4,6 % pendant les périodes de hausse de l’inflation.

Terres agricoles : la couverture accessible contre l’inflation alimentaire

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Les investisseurs peuvent acquérir en toute transparence une propriété fractionnée ou exclusive d’opportunités de terres agricoles de qualité institutionnelle à travers les États-Unis. Grâce à FarmTogether, il est désormais facile d’investir dans une classe d’actifs historiquement stable et qui protège contre l’inflation.

FarmTogether se spécialise dans les cultures en rangées et permanentes, avec plus de 40 propriétés actives à travers les États-Unis, offrant aux investisseurs une plus grande variété d’options pour répondre à leurs besoins uniques.

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