Prévisions de Wall Street pour 2024 pour le S&P 500 : perspectives nettes positives

Après un marché haussier en 2023, regardons les prévisions de Wall Street pour 2024 pour le S&P 500 (bourse). Dans l'ensemble, les objectifs du S&P 500 pour 2024 vont de 4 200 à 5 500, ce qui implique des rendements compris entre -8,5 % et +19,7 % à partir de 4 594.

Évidemment, tout peut arriver d’ici la nouvelle année. En outre, de nombreuses données économiques et événements d’entreprise se produiront tout au long de 2024 et inciteront les stratèges de Wall Street à modifier continuellement leurs prévisions.

Avant de passer en revue les prévisions pour 2024, examinons quelles entreprises de Wall Street se sont rapprochées et se sont le plus éloignées pour 2023. Je réviserai également mon objectif.

Les pires prévisions de Wall Street pour 2023 pour le S&P 500

Sur la base du S&P 500 à 4 594, les sociétés de Wall Street suivantes ont connu les pires appels par rapport à leurs prévisions initiales pour 2023 :

Barclays (3 675), Société Générale (3 800), Morgan Stanley (3 900), UBS (3 900), Citi (3 900), Blackrock (3 930), Bank of America (4 000), Goldman Sachs (4 000)

Mon stratège baissier préféré à Wall Street était Mike Wilson, qui martelait continuellement l'hypothèse que le S&P 500 chuterait à 3 200 en 2023. Même s'il se trompait, Mike obtiendrait probablement quand même un joli bonus car il a gagné beaucoup de publicité.

Meilleures prévisions de Wall Street pour 2023 pour le S&P 500

Sur la base du S&P 500 à 4 594, les sociétés de Wall Street suivantes ont enregistré les meilleurs appels par rapport à leurs prévisions initiales pour 2023 :

JP Morgan (4 200), Jefferies (4 200), Wells Fargo (4 200), RBC Capital Markets (4 200), BMO (4 300), Nuveen (4 300), Oppenheimer (4 400), Deutsche Bank (4 500), Yardeni Research (4 800) .

Bravo aux stratèges des entreprises ci-dessus. J'espère que vous aurez de gros bonus de fin d'année !

Prévisions du lecteur samouraï financier pour le S&P 500

Sur la base de 1 968 entrées d’enquête, la prévision gagnante était que le S&P 500 clôturerait entre 4 001 et 4 250 en 2023 (31 %), suivi de 3 751 et 4 000 (24 %). À titre de référence, le S&P 500 a commencé 2023 à 3 824, nous étions donc plutôt neutres à haussiers.

Voici ce que j'ai écrit fin 2022 pour 2023 :

J'adorerais croire l'objectif de cours de 4 500 S&P 500 de Deutsche Bank pour 2023. Si nous parvenons effectivement à 4 500 au premier semestre 2023, je réduirai probablement mon exposition aux actions publiques de 30 % à 20 % de ma valeur nette. Ce sera comme une victoire de récupérer la plupart des pertes de 2022.

Mais j’ai l’impression que le S&P 500 se situera dans une fourchette comprise entre 3 800 et 4 250, avec un objectif de prix de 4 100 si je devais choisir. Les raisons incluent la baisse des bénéfices, une Fed obstinée qui veut voir des millions de chômeurs, une récession et un scepticisme quant aux valorisations. Alors que la Fed continue de conduire un bus dont le moteur est en feu, il est difficile de savoir combien payer pour les actions.

Les choses semblaient risquées en octobre 2023, alors que le S&P 500 a subi une correction de 10 % pour revenir à 4 117, mais nous sommes maintenant de retour à de bons moments et je me sens chanceux. Le rebond à près de 4 600 semble être une nouvelle chance dans la vie !

Prévisions de Wall Street pour 2024 pour le S&P 500 (Bourse)

Passons maintenant aux prévisions du S&P 500 pour 2024. Grâce à la newsletter de Sam Ro, TKERj'ai rassemblé douze prévisions jusqu'à présent et je continuerai d'en ajouter d'autres au fur et à mesure que je les verrai.

Prévisions les plus baissières du S&P 500 de Wall Street pour 2024 : JPM

JPMorgan : 4 200225 $ BPA (au 29 novembre) « Avec un ralentissement de la croissance économique l’année prochaine (la croissance américaine ralentira à 0,7 % en glissement annuel au 4T24 contre 2,8 % au 4T23), une érosion de l’épargne et des liquidités excédentaires des ménages et un resserrement du crédit, nous voyons 2024. Une croissance consensuelle du BPA en bâton de hockey de 11 % est considérée comme irréaliste… Le sentiment négatif des entreprises devrait être un catalyseur pour des estimations nettement inférieures au début de l'année prochaine.

Prévisions neutres du S&P 500 de Wall Street pour 2024 : MS, UBS, Wells Fargo,

Morgan Stanley : 4 500229 $ par action (au 13 novembre 2023) « L'incertitude à court terme devrait céder la place à une reprise des bénéfices… Notre estimation du BPA pour 2024 [of $229] est cohérent avec les résultats de nos principaux modèles de bénéfices, qui montrent une reprise de la croissance l'année prochaine ainsi qu'avec les attentes de croissance de nos économistes pour l'année prochaine… 2025 représente un environnement de forte croissance des bénéfices (+16 % en glissement annuel) sous la forme d'un levier d'exploitation et d'une technologie positifs. la croissance de la productivité (IA) induite conduit à une expansion des marges. Sur le plan des valorisations, nous prévoyons un multiple P/E à terme de 17,0x à la fin de l’année prochaine (le P/E moyen sur 20 ans est de 15,6x ; actuellement 18,1x).

UBS: 4'600, 228 $ par action (au 8 novembre 2023) « Notre objectif pour 2024 est basé sur un multiple YE 2024E de 18,5x (une contraction multiple de -0,7x) appliqué à un BPA 2025E de 249 $. Alors qu’UBS s’attend à une forte baisse des rendements au cours de cette période, la hausse des primes de risque sur actions devrait compenser cet avantage.»

Wells Fargo : 4 625, 235 $ par action (au 27 novembre 2023) « Avec un VIX faible, des spreads de crédit serrés, des actions en hausse et un coût du capital plus élevé/volatil, il est temps de rétrograder. Attendez-vous à un SPX volatil et finalement stable en 2024 (4625), car la valorisation limite la hausse et l’incertitude des taux augmente le risque de baisse.

Prévisions légèrement positives du S&P 500 de Wall Street pour 2024 : GS, SG, Barclays

Goldman Sachs : 4 700, 237 $ par action (au 15 novembre 2023) « Notre hypothèse de base pour l'année prochaine est que l'économie américaine continue de croître à un rythme modeste et évite une récession, que les bénéfices augmentent de 5 % et que la valorisation du marché boursier est égale à 18x, proche du niveau P/E actuel. Notre prévision se situe légèrement en dessous du rendement typique de 8 % au cours des années d’élection présidentielle.

Société Générale : 4 750, 230 $ par action (au 20 novembre 2023) « Le S&P 500 devrait être en territoire d'achat à la baisse, alors que les principaux indicateurs de bénéfices continuent de s'améliorer. Pourtant, le chemin jusqu’à la fin de l’année devrait être loin d’être facile, car nous nous attendons à une légère récession au milieu de l’année, à une liquidation du marché du crédit au deuxième trimestre et à la poursuite du resserrement quantitatif.

Barclays : 4 800, 233 $ (au 28 novembre 2023) « Qu'il s'agisse de la « nouvelle normalité » ou de l'« ancienne », les montagnes russes de 2023 ont prouvé que ce cycle est tout sauf le cas. Nous nous attendons à ce que les actions américaines génèrent des rendements à un chiffre l’année prochaine, la baisse de l’inflation étant compensée par une légère décélération économique.

Prévisions haussières du Wall Street S&P 500 2024 : BoA, RBC, DB,

Banque d'Amérique : 5 000, 235 $ par action (au 21 novembre 2023) « La prime de risque sur les actions pourrait encore baisser, en particulier hors technologie : nous avons dépassé le maximum d'incertitude macro. Le marché a déjà absorbé d’importants chocs géopolitiques et la bonne nouvelle est que nous parlons de mauvaises nouvelles. Les signaux macro sont confus, mais l’alpha idiosyncrasique a augmenté cette année. Nous sommes optimistes non pas parce que nous nous attendons à ce que la Fed réduise ses taux, mais à cause de ce qu’elle a accompli. Les entreprises se sont adaptées (comme elles ont l’habitude de le faire) à la hausse des taux et de l’inflation.

globules rouges : 5 000, 232 $ par action (au 22 novembre 2023) « Même si le rallye de novembre a probablement fait avancer certains des gains de 2024, nous restons optimistes quant au marché boursier américain pour l'année à venir. Nos travaux de valorisation et de sentiment envoient des signaux constructifs, partiellement compensés par les vents contraires liés à une économie atone et à l’incertitude entourant l’élection présidentielle de 2024. Nos travaux suggèrent également que l’attrait accru des obligations pourrait finir par freiner les rendements du marché actions américain, mais pas nécessairement les faire dérailler.

Banque Allemande : 5 100, 250 $ (au 27 novembre 2023) « Les valorisations sont-elles élevées ? Nous ne le pensons pas. Si l'inflation revient à 2 %, comme le prévoient les économistes et est prise en compte dans toutes les classes d'actifs, alors que les ratios de distribution restent élevés, la juste valeur selon nos chiffres est de 18x, avec une fourchette de 16x à 20x, dans laquelle ils se trouvent depuis 2 ans. . Si la croissance des bénéfices continue de se redresser comme nous le prévoyons, les valorisations resteront bien soutenues.

Prévisions les plus optimistes pour le S&P 500 de Wall Street pour 2024 : BMO et Capital Economics

BMO : 5 100250 $ BPA (au 27 novembre 2023) « [W]Nous pensons que les actions américaines connaîtront une nouvelle année de rendements positifs en 2024, tout en affichant des performances plus optimistes, plus largement réparties et fondamentalement définies par rapport à la dernière décennie. En d’autres termes, normal et typique.

Économie du capital : 5 500 (au 1er décembre 2023) « Il est encore temps pour le S&P 500 de faire la fête comme en 1999… il a parcouru un long chemin ces derniers temps, grâce à la fois à une hausse de sa valorisation et à une augmentation des attentes en matière de bénéfices futurs. … Cela reflète en partie l'enthousiasme des investisseurs pour la technologie de l'IA. …si l'enthousiasme pour l'IA gonfle une bulle dans le S&P 500, elle n'en est qu'à ses débuts. Nous pensons donc que l’indice pourrait encore progresser : notre prévision fin 2024 est de 5 500, soit ~20 % au-dessus de son niveau actuel.

Je suis optimiste sur le marché boursier pour 2024

Avec quel objectif de cours du S&P 500 2024 êtes-vous d’accord et pourquoi ?

Personnellement, je suis optimiste sur le marché boursier pour 2024 pour les raisons suivantes :

• La Fed commencera à réduire ses taux d’ici mi-2024, ce qui rendra les coûts d’emprunt moins chers
• Le marché obligataire poursuivra sa reprise en prévision de baisses de taux croissantes et d’une baisse de l’inflation.
• La baisse des taux rend les actifs risqués plus attractifs
• Il est peu probable que l’inflation connaisse un rebond agressif comme dans les années 1970
• Les liquidités refoulées épargnées sur les marchés monétaires et les bons du Trésor retrouveront leur chemin vers les actifs à risque
• Toute récession qui surviendra sera légère et n’entraînera pas une augmentation supérieure à 1 à 2 % du taux de chômage.
• Les bénéfices des entreprises devraient continuer de croître malgré des prévisions de croissance du PIB médiocres
• Les dépenses de consommation devraient se réorienter vers les biens plutôt que vers les services, et le S&P 500 est plus exposé au secteur des biens.
• Le marché immobilier connaîtra un renforcement, ce qui stimulera la confiance des consommateurs, les dépenses et la valeur nette des ménages.

Tout ça pour dire mon objectif de cours du S&P 500 pour la fin de l'année 2024 est de 4 918, soit 7 % de plus que 4 595. Nous parlons d’un BPA P/E 20X 2024 si le BPA atteint 246 $. Cela semble cher, mais d’ici le deuxième semestre 2024, Wall Street recherchera les chiffres du BPA pour 2025, qui pourraient atteindre 260 $ ou plus.

Une augmentation de 7 % du S&P 500 ne semble pas étonnante après une augmentation d'environ 20 % en 2023. Cependant, une augmentation de 7 % par rapport à un bon du Trésor rapportant 3,75 % semble plutôt bonne. C'est exact. Je m’attends à ce que le rendement des bons du Trésor à 10 ans tombe à 3,75 % ou moins d’ici le troisième trimestre 2024.

Limite supérieure du S&P 500 pour 2024

Avec une confiance croissante dans le fait que la Fed finira par pivoter, il y a de fortes chances que la manie revienne aux petites capitalisations, aux actions mèmes et aux sociétés de croissance privées. Je peux facilement voir les titres les plus sous-performants surperformer le plus en 2024 en raison de la baisse des taux d’intérêt. Il pourrait y avoir une rotation des actions technologiques à méga-capitalisation Magnificent 7 vers les titres de « qualité la plus basse ».

Le retour de l'investissement FOMO pourrait pousser le S&P 500 vers une limite supérieure de 5 300, soit 15 % par rapport à 4 600. Je vais donc continuer à investir dans des fonds de capital-risque qui investissent dans l’IA. Je n’ai ni le temps ni la tolérance au risque pour négocier activement des actions à petite capitalisation et des actions mèmes.

Limite inférieure du S&P 500 pour 2024

En revanche, l'indice S&P 500 pourrait facilement reculer à 4 200 si la Fed retarde la réduction des taux parce que l'inflation ne baisse pas autant que prévu. Le rallye de fin d’année 2023 a engendré de nombreux gains et attentes. En conséquence, les bénéfices pourraient être décevants.

Vous trouverez ci-dessous un excellent graphique de Bank of America Research montrant comment le rendement du S&P 500 diminue historiquement après la première réduction de la Fed. L’idée étant qu’une récession annule les avantages positifs de la baisse des taux d’intérêt.

Étant donné que la Fed a tendance à relever et à réduire les taux avec retard, au moment où la Fed commence à réduire les taux, l’économie pourrait déjà être en difficulté.

Se sentir légèrement positif pour 2024

Dans l’ensemble, je pense que 2024 sera une bonne année pour les actions, l’immobilier et d’autres actifs à risque. Je doute que nous gagnions 20 % supplémentaires en actions. Mais je pourrais observer une rotation des classes d’actifs, des actions vers l’immobilier résidentiel, compte tenu du décalage important.

Si 2023 nous a appris quelque chose, c’est bien de rester investi sur le long terme. N'oubliez pas de vendre de temps en temps lorsque vous avez gagné suffisamment pour acheter ce que vous voulez !

J'aimerais connaître vos prévisions pour le S&P 500 en 2024 et pourquoi !

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