Investissez dans des monopoles pour profiter et gagner: la résistance est futile

Il y a deux décennies, j'ai appris une leçon importante: si vous ne pouvez pas les battre, rejoignez-les. Et si vous ne trouvez pas d'emploi avec les monopoles, vous pourriez aussi bien y investir!

Prenez ce qui s'est passé le 1er septembre 2025. J'ai reçu un e-mail d'Apple disant que mon abonnement Apple TV + mensuel est passé de 9,99 $ à 12,99 $. Ma première réaction a été l'agacement. Qui veut payer 3 $ supplémentaires par mois pour les mêmes émissions? Tout devrait être gratuit, comme ma newsletter hebdomadaire aidant les lecteurs à réaliser plus tôt la liberté financière!

Mais en tant qu'actionnaire, j'ai été pompé. Une hausse des prix de 30% est massive pour la rentabilité compte tenu des millions d'abonnés d'Apple. Ensuite, il y a les hausses de prix de ses derniers ordinateurs portables. C'est le type de puissance de tarification que vous n'obtenez que lorsque vous avez construit un écosystème de type monopole.

La seule chose logique à laquelle je pouvais penser après cet e-mail? Achetez plus de stock Apple.

Pour référence, un monopole est une structure de marché où une seule entreprise ou entité domine l'offre d'un produit ou service particulier, ce qui lui donne un pouvoir important pour fixer les prix, contrôler la distribution et limiter la concurrence. Parce que les obstacles à l'entrée sont élevés – comme les brevets, les ressources exclusives, la réglementation gouvernementale ou les économies d'échelle – le monopoleur peut maintenir les bénéfices démesurés et la flexibilité des prix au fil du temps.

Trésorerie et écosystèmes importants

Traditionnellement, les actions d'Apple se vendent après son événement annuel où il dévoile de nouveaux produits. Le battage médiatique ne correspond jamais tout à fait aux attentes élevées de Wall Street, et la vitrine de 2025 n'était pas différente. Mais je me suis rendu compte quelque chose: Apple n'a pas besoin d'innover dans la façon dont nous le pensons – en lançant des gadgets changeants chaque année. Le simple fait de déplacer l'objectif de la caméra 1 millimètre est assez bon.

La véritable «innovation» est la capacité d'Apple à Verrouillez les clients et facturez un péage. La commission de 30% de l'App Store est l'exemple parfait. Si vous êtes un développeur et que vous voulez que votre application réussisse, vous n'avez pas d'autre choix que d'être à l'intérieur de l'écosystème d'Apple. Et Apple le sait. L'iPhone, Mac, iPad, AirPods, Watch – tous ces produits matériels alimentent un univers collant de revenus récurrents. Une fois que vous êtes, vous ne partez pas.

C'est pourquoi Apple va seulement continuer à dominer. En tant qu'investisseur, parier contre Apple parie contre les bénéfices super normaux.

Le monopole de Google a l'air bien aussi

Ensuite, il y a Google, un autre mastodonte de type monopole. Google paie Apple 20 milliards de dollars par an Juste pour être le moteur de recherche par défaut dans Safari. Imaginez cela. Comment un autre moteur de recherche peut-il rivaliser lorsque Google achète la pole position sur les appareils les plus précieux et les plus populaires du monde?

Google commande toujours environ 90% du marché mondial de la recherche, et cette domination reste inébranlable malgré la montée en puissance des LLM de l'IA. À ma grande consternation, Google soulève maintenant le contenu de l'éditeur et l'affiche dans ses aperçus de l'IA, ce qui rend encore plus difficile pour les éditeurs de capturer un trafic de recherche précieux.

En septembre 2025, Google a été épargné par le pire jugement possible dans son cas antitrust historique. Le juge Amit Mehta a jugé que si Google ne peut pas conclure des accords exclusifs avec les entreprises, il est toujours autorisé à payer des partenaires comme Apple pour distribuer ses services. Traduction: Google peut continuer à envoyer des dizaines de milliards à Apple, et Apple peut continuer à encaisser les chèques.

C'est un gagnant-gagnant pour les deux sociétés et leurs actionnaires. Ce pourrait même être une victoire pour le juge Mehta et sa famille.

Combien d'entreprises peuvent rivaliser à ce niveau?

Seule une petite poignée d'entreprises au monde ont la puissance de feu financière à jouer à ce niveau.

La seule entreprise qui pourrait théoriquement rivaliser est Microsoft, avec Bing, dont personne ne se soucie. Si Microsoft décide jamais de faire des bananes et de soumissionner contre Google, nous pourrions voir le paiement annuel d'Apple augmenter dans la fourchette de 30 à 40 milliards de dollars. C'est plus que le PIB annuel de certains petits pays.

Du point de vue d'un investisseur, vous racinez ces guerres d'enchères. Tant qu'Apple reste le gardien de la base d'utilisateurs la plus convoitée du monde, il sera payé.

Et comme l'histoire l'a montré, les régulateurs et les tribunaux se séparent rarement une telle domination enracinée. Lorsque vous avez suffisamment d'échelle, d'argent et d'influence, vous pouvez plier la politique et la politique en votre faveur.

Stratégiquement, Google devrait dépenser plus pour les politiciens, au lieu des 20 $ à 30 millions de dollars par an pour le lobbying, pour protéger son monopole et gagner encore plus de terrain.

Les gagnants continuent de gagner

Cette dynamique ne se limite pas aux sociétés. C'est la même chose en finance personnelle.

Pensez à l'individu riche en 2010 qui avait 10 millions de dollars d'actifs investissables. Si cette personne a simplement plongé dans le S&P 500 et réinvesti des dividendes, elle aurait autour 57 millions de dollars aujourd'huien supposant que le S&P 500 ferme 10% en 2025. Ils sont devenus un monopole semi-humain – à acheter de l'influence, à fournir une richesse multi-générationnelle et à obtenir des avantages dont la plupart des gens ne peuvent que rêver.

Maintenant, le contraste avec quelqu'un qui a acheté trop de maison en 2006, a été saisi en 2010 et a déclaré faillite. Au lieu de composer des millions de personnes, ils se sont retrouvés avec une valeur nette négative et une cote de crédit en lambeaux pendant sept ans. Ils sont comme le petit concurrent essayant de griffes de part de marché d'Apple ou de Google. L'écart ne s'élargit qu'avec le temps. La stratégie principale consiste à vendre un jour à Apple ou à Google, et non à la concurrence.

Tout comme les entreprises, les individus qui ont déjà les ressources ont tendance à continuer de tirer plus loin. L'effet boule de neige est réel.

Monopoles et duopoles humains

C'est pourquoi je crois que les investisseurs devraient concentrer davantage leur attention sur les entreprises de type monopole et de type oligopole. Si le gouvernement ne va pas les arrêter – et que l'histoire suggère que c'est rarement le cas – vous pourriez tout aussi bien bénéficier.

Openai et Anthropiquepar exemple, sont les deux géants émergents dans les modèles de grande langue de l'IA. Bien que les deux soient privés pour l'instant, leur structure d'oligopole se forme déjà, avec Llama et Gemini.

Dans les produits de consommation, Coca-Cola et Pepsi dominer les boissons gazeuses mondiales dans un duopole classique. Si vous croyez que le monde continuera de fouiller les boissons sucrées malgré les risques pour la santé, ces actions ont du sens.

En paiements, Visa et MasterCard former un autre oligopole enraciné. Si vous pensez que les consommateurs continueront de dépenser au-delà de leurs moyens et de payer des taux d'intérêt à deux chiffres sur le crédit renouvelable, la possession de ces sociétés est un choix rationnel.

Le motif est clair: ces joueurs enracinés sont autorisés à devenir plus gros et plus rentables tandis que les régulateurs regardent dans l'autre sens. Les politiciens possèdent souvent des parts dans les monopoles mêmes qu'ils sont censés réglementer.

Alors pourquoi ne devriez-vous pas?

S'adapter ou périr

Bien sûr, la perturbation est toujours possible. Openai et Anthropic ont déjà retiré les morsures de l'activité de recherche de Google car de plus en plus de personnes comptent sur des réponses générées par l'AI. C'est une autre raison pour laquelle j'ai décidé de Investissez dans OpenAI et anthropique comme une haie.

Mais la perturbation n'élimine pas la dynamique du monopole – elle le déplace. Le parvenu d'aujourd'hui est le vainqueur enraciné de demain. Pour l'instant, Apple, Google, Microsoft, Coca-Cola, Pepsi, Visa et MasterCard sont toujours fermement en contrôle.

Les entreprises s'adaptent. Les investisseurs doivent aussi bien. L'alternative n'est pas une pertinence.

Ma philosophie d'investissement à l'avenir

Pour la personne moyenne, investir dans un ETF S&P 500 à faible coût reste la stratégie de création de richesse la plus simple et la plus efficace. Mais si vous lisez des samouraïs financiers, vous vous souciez probablement de l'argent plus que la plupart. En conséquence, vous êtes prêt à réfléchir stratégiquement à la façon d'incliner les chances en votre faveur.

C'est pourquoi j'aime construire exposition concentrée Pour sélectionner les monopoles et les oligopoles dans votre portefeuille. Ce sont les entreprises qui généreront probablement les bénéfices les plus cohérents, exerceront le plus de puissance de tarification et offriront les rendements les plus forts au fil du temps. Lorsque ces entreprises sont inévitablement correctes, j'achèterai plus.

Oui, plaignez-vous d'injustice si vous le souhaitez. Oui, inquiétez-vous de l'inégalité. Mais en fin de compte, s'il est légal et rentable, l'investisseur rationnel rejoint le côté gagnant. Parce que si vous ne pouvez pas les battre, vous pourriez tout aussi bien investir.

Ce n'est pas le cynisme. C'est la survie.

Lecteurs, investissez-vous dans des monopoles et des oligopoles dans le cadre de votre stratégie? Ou peut-être que les startups qui pourraient un jour pourraient être acquises par eux? J'adorerais entendre votre point de vue – pourquoi pensez-vous que le gouvernement et les tribunaux ne sont pas plus proactifs pour briser ces géants pour le bien des consommateurs?

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