Lors de notre récente discussion sur l’inflation, un lecteur de Badass s’est arrêté et a attiré mon attention en déposant le bloc de sagesse suivant dans la section des commentaires :
« Une dernière note si vous vous inquiétez de l’inflation : martelez le téléviseur et allez vous promener dans les bois. Les arbres grossissent chaque année à moins que vous ne les abattiez.
Cette phrase n’était qu’un élément d’une diatribe importante que ce monsieur nommé Aaron a contribué à l’époque, et je l’ai applaudi pour l’avoir partagée. Je ne savais pas qu’il était sur le point de me lancer une demande d’étude de cas qui m’a frappé à bien des égards que je savais que nous devions le couvrir tout de suite.
À la racine de sa question se trouve le cœur de ce que signifie « prendre sa retraite ».
Selon ma propre définition, vous n’avez pas à arrêter de travailler. Mais toi fais devez construire un niveau de liberté et de richesse tel que le travail que vous faites soit entièrement par choix, plutôt que quelque chose que vous serrez les dents et que vous lancez simplement parce que vous avez besoin ou que vous voulez de l’argent.
Après tout, le véritable but du travail est de créer quelque chose qui a du sens pour vous. Pourquoi voudriez-vous jamais arrêter cela?
Aaron écrit
Cher MMM,
Je suis un entrepreneur de 47 ans avec une petite entreprise de rénovation avec cinq employés. Mes quatre enfants sont maintenant adultes. Nous vivons en dessous de nos moyens dans une jolie maison que j’ai construite il y a 16 ans sur 25 acres que nous ne quitterons plus… nous adorons ça.
De plus, nous possédons une belle cabane en rondins / maison à ossature bois des années 1860 que nous avons passée trois ans et des tonnes d’argent à sauver / rénover et que nous louons maintenant sur Airbnb.
Nous sommes en train de vendre deux autres maisons : une ancienne maison que notre plus jeune fille va acheter et une seconde que mon équipe et moi avons presque fini de réparer..
Me connaissant, j’achèterai probablement un autre réparateur avec l’argent, ou un autre terrain… quand le prix et l’état seront corrects… mais j’ai aussi toujours été fasciné par la bourse.
Nous ne possédons actuellement ni actions ni fonds indiciels et nous n’avons aucune dette. J’ai récemment réduit mes journées de travail à quatre par semaine et j’en suis plutôt satisfait pour l’instant.
Mais, j’ai fait quelques calculs et si nous vendions l’Airbnb avec les deux autres maisons, nous aurions une somme d’argent assez importante pour que je puisse prendre ma retraite – ne travaillant que si j’en avais vraiment envie.
Le marché boursier est donc en baisse et il est temps de vendre l’immobilier et de le jeter dans VTI, n’est-ce pas ?
Je suis un gars pratique, donc il semble étrange de transformer trois maisons que je peux voir, toucher et sentir en quelques chiffres sur un écran d’ordinateur sous la forme de VTI. Je ne sais pas si je veux faire ça, même si cela a du sens pour mon cerveau mathématique.
Que puis-je faire d’autre que des actions ou des biens immobiliers locatifs avec l’argent pour garantir un taux de retrait de 4 % à la retraite ?
—-
Donc, vous pouvez probablement voir pourquoi je peux comprendre la question d’Aaron. En tant qu’autre charpentier de 47 ans qui valorise également le travail manuel, les forêts paisibles et les commentaires salés en réponse aux lamentations pleurnichardes des médias financiers, je peux voir exactement d’où il vient.
D’autre part, je suis aussi très à l’aise avec les investissements boursiers comme source de richesse et de sécurité à long terme, et j’ai plus des trois quarts de mes économies investies dans des fonds indiciels (le reste n’étant que ma maison et d’autres biens immobiliers locaux et de très petites entreprises avec copains).
Alors peut-être que la principale différence entre Aaron et moi est que je pense à maisons et stocks comme étant deux versions de la même chose. Ce sont à la fois des actifs réels, concrets et productifs plutôt que des instruments de jeu ou des chiffres sur un écran d’ordinateur. Si vous comprenez ce lien, vous deviendrez un meilleur investisseur à vie. Pendant ce temps, les personnes qui ne comprennent qu’un côté ou l’autre peuvent devenir aveugles à ce que signifie réellement investir.
Les fidèles de l’Immobilier parleront souvent du caractère concret de leurs investissements. Leurs maisons et leurs appartements existent vraiment et ils offrent le service de logement à leurs locataires, ce qui est un besoin humain essentiel. En échange de la satisfaction de ce besoin, l’investisseur perçoit un loyer qui est une source de revenus réelle et durable.
Et votre propriété des maisons et des appartements est garantie et protégée par notre système juridique et nos institutions financières, ce qui permet la confiance. Et confiance est le fondement de la richesse d’une société.
Mais parfois, ces personnes iront trop loin et insisteront sur le fait que l’immobilier est le seul véritable investissement – devenant aveugles à la valeur d’investir dans d’autres entreprises via l’actionnariat. Cette cécité peut conduire au «syndrome du propriétaire multimillionnaire croustillant» – le gars qui possède 400 logements locatifs et est toujours à la recherche de la prochaine affaire, mais ne peut jamais vraiment s’asseoir et se sentir à la retraite, quelle que soit la taille de l’empire. Parce que pour la plupart des gens, la propriété immobilière est un entreprise active plutôt qu’un véritable investissement passif.
Les fidèles de la Bourse peut développer un problème différent : se concentrer sur les cours des actions plutôt que sur la propriété des entreprises. Lorsque vous entendez des gens parler de la « moyenne mobile sur 200 jours » ou du « niveau de support » ou du « motif croisé de la mort », vous pouvez en toute sécurité supposer qu’ils souffrent de cette condition.
Et c’est la même chose qui alimente la spéculation sur les prix de choses comme les crypto-monnaies, les actions de mèmes et d’autres modes volatiles : ils espèrent un résultat (hausse des prix des actifs) sans tenir compte de ce qui crée réellement le sous-jacent évaluer (gains).
S’il n’y a pas de gains, il n’y a pas de valeur. Parier autrement, c’est comme essayer de se mettre en forme en enfilant un faux costume musculaire rembourré de style Batman au lieu de faire les exercices d’haltères réels.
Mais tout aussi important, un stock est aussi une tranche de propriété garantie d’une entreprise réelle, protégée par notre système juridique et nos institutions financières, tout comme l’acte de propriété de votre maison. Bien que vous puissiez facilement acheter et vendre des actions en un seul clic sur votre téléphone, la signification réelle de la propriété d’actions est complexe, démodée et réglementée, et c’est une bonne chose. Tu es un actionnaire, droit de recevoir les états financiers de l’entreprise, d’assister aux assemblées d’actionnaires, de voter sur les initiatives de l’entreprise et même d’embaucher et de licencier des membres du conseil d’administration (ou d’en devenir un vous-même) en utilisant vos droits de vote.
En l’absence de confiance dans ces institutions, y compris le système électoral démocratique qui nous permet de tout faire fonctionner, il n’y a aucune valeur à l’idée de posséder n’importe quoi, et une société riche ne peut pas se développer. L’enregistrement des données de propriété sur la blockchain ne fera aucune différence, car un enregistrement précis n’est pas le problème principal.
Ce qui compte c’est que les humains ont besoin de se faire confiance et de se comporter de manière digne de confiance afin de maintenir toute cette prospérité. Si vous renoncez à la confiance et baise avec la démocratie et commencent à propager des virus mentaux pour encourager les autres à se chamailler et à se méfier les uns des autres, toutes les formes de richesse commencent à s’effondrer.
Cependant, en tant que membres épris de démocratie et votant avec enthousiasme à chaque élection, même à mi-mandat, d’une société riche, vous et moi penchons fermement du côté de la confiance et de la coopération, c’est pourquoi nos vies semblent si prospères. ces jours-ci.
Pour rapprocher ces deux philosophies, j’encourage les gens à considérez chaque investissement comme un type différent de maison de location. Quelle valeur la maison (ou l’entreprise) apporte-t-elle à la société, et quels sont ses revenus par rapport au prix que vous payez ?
Par exemple, plus tôt cette année, des amis et moi parlions de Rivian, la nouvelle start-up de camions électriques alors qu’elle était sur le point d’être rendue publique.
« Wow, ce R1T est un véhicule incroyable – chaque personne riche en plein air en veut un et toutes les critiques sont élogieuses. L’introduction en bourse est donc probablement un bon investissement à 75 $ par action, n’est-ce pas ? »dit mon ami.
« JE tout à fait d’accord », J’ai répondu, « c’est un camion cool et diable s’ils le vendent un jour dans le format réellement utile d’un VAN, j’en achèterais même un moi-même! »
Mais la vraie question est de savoir combien de l’entreprise obtenez-vous pour ces 75 $, et quand l’entreprise aura-t-elle suffisamment de bénéfices pour justifier le prix ? »
À ce stade, nous aurions pu essayer d’approfondir les détails : Rivian émettait environ un milliard d’actions, ce qui signifie que vous valorisez l’entreprise à 75 milliards de dollars. Vous pouvez donc essayer de deviner combien de temps avant que l’entreprise ne produise suffisamment profit pour justifier cette valeur d’entreprise. Ce qui dépend à son tour de leurs marges brutes, qui dépendent de la rapidité et de l’efficacité avec lesquelles ils peuvent faire évoluer plusieurs usines et sécuriser un flux de plusieurs milliers de composants et de batteries personnalisés…
Mais, ne pas être doté du pouvoir d’une connaissance infinie de Rivian ou d’une capacité psychique à prévoir l’avenir de l’industrie automobile. Je ne suis pas qualifié pour spéculer sur la valeur de ces actions. Donc, au lieu de cela, j’achète simplement l’indice entier et j’obtiens la grande performance d’un large éventail de sociétés, sans subir les risques uniques de se concentrer sur une action individuelle.
Et il s’est avéré que c’était une bonne philosophie si vous regardez le cours de l’action de Rivian depuis cette introduction en bourse fatidique :
Alors qu’est-ce que cela a à voir avec la question d’Aaron ?
Aaron sait comment repérer une bonne affaire sur une maison (ce qui revient à acheter des actions dans une entreprise productive), et il a la compétence incroyablement précieuse de pouvoir les rénover pour créer une nouvelle valeur (ce qui revient à aider sa nouvelle « entreprise » moderniser son usine pour générer des revenus encore meilleurs.)
Mais il devrait également être ouvert à investir dans d’autres sociétés (par le biais de fonds indiciels boursiers) car elles font simplement la même chose de différentes manières. Ils offriront un rendement solide et constant au cours des prochaines décennies. Alors qu’une maison de location bien gérée peut parfois offrir des rendements plus élevés que le marché boursier, un stock ne vous appelle jamais un dimanche soir pour dire que le chauffe-eau fuit ou vous avertir qu’il doit rompre son bail plus tôt parce qu’il a trouvé un nouvel emploi. dans un autre état.
Et Aaron va encore plus loin – en construisant activement de nouvelles choses et en gérant cinq employés – un passe-temps significatif, bien sûr, mais certainement pas conforme à ma propre idée de la retraite.
Comme lui et moi l’avons appris à cet âge, la construction est amusante, mais elle exerce également une pression énorme sur le corps. Les maisons de location sont amusantes, mais la merde peut finir par vieillir et parfois vous voulez simplement vous asseoir un dimanche après-midi plutôt que de répondre aux appels de votre locataire ou de votre gestionnaire immobilier.
En revanche, l’investissement en actions est une façon vraiment passive de vous préparer au meilleur type de retraite : une où vous faites le travail que vous aimez, mais vous n’avez vraiment pas besoin d’argent.
Alors que ferais-je à la place d’Aaron ?
Je garderais les maisons dans lesquelles j’aime vivre et je vendrais le reste si je ne les gère que pour l’argent. Je déverserais une énorme partie de l’excédent de trésorerie dans les fonds indiciels raisonnables par le biais du société financière de mon choixse sentant très bien sur le fait que les stocks sont actuellement en vente.
Et puis je continuerais à faire des projets de construction avec de grands amis comme je le fais maintenant, seulement quand ça me convient. Lors de l’évaluation d’un nouveau projet, au lieu de m’interroger sur le profit potentiel, je me demandais : « Est-ce que ce projet vaut tellement la peine que je le ferais pour libre? »
Si la réponse est oui, allez-y et faites-le et célébrez les bénéfices et utilisez-les pour faciliter encore plus de générosité.
Si la réponse est non, le projet est non, vous l’entreprendrez simplement pour gagner de l’argent, ce dont vous n’avez plus besoin, car vous êtes déjà parvenu à l’indépendance financière. Laissez l’argent dans des fonds indiciels et continuez à chercher du travail qui vous tient vraiment à cœur.
D’après ce que j’ai vu, un travail précieux, amusant et utile est une ressource renouvelable à l’infini et nous avons tous les deux au moins encore 47 ans devant nous.
Bonne chance Aaron!
Dans les commentaires : Êtes-vous un fidèle de la bourse ou de l’immobilier, ou êtes-vous indécis et toujours en train de le découvrir ?
Vous pouvez lire l’article original (en Angais) sur le sitewww.mrmoneymustache.com