Investir dans des entreprises privées d’IA sans connexions ni gros argent

J'ai récemment rencontré Ben Miller, PDG de Fundrise en personne, au sujet des derniers investissements du Fonds d'innovation dans des entreprises privées d'IA (intelligence artificielle).

Depuis le lancement du fonds de capital-risque ouvert au 2ème semestre 2022, le Fonds d'innovation a réalisé une série d’investissements prometteurs dans l’IA sur lesquels j’avais hâte d’en savoir plus, mais auxquels je n’avais pas accès.

Il existe deux obstacles majeurs que les investisseurs individuels doivent surmonter pour pouvoir investir dans des sociétés privées d’intelligence artificielle :

1. Disposer d'un capital suffisant pour atteindre le montant minimum d'investissement.
2. Avoir une connexion personnelle qui leur donnera la possibilité d’investir.

De nombreuses personnes peuvent avoir l’une de ces conditions préalables, mais tout le monde n’a pas les deux à un moment donné.

Un investissement en intelligence artificielle qui a failli disparaître

Par exemple, j'avais envie d'investir dans Dernière levée de fonds de série F d'Anthropicqui a fermé ses portes en février 2024, mais je n'ai pas pu car l'investissement minimum était de 100 000 $.

Je n'avais pas 100 000 $ sous la main, car je venais d'acheter une maison en espèces en octobre 2023. Avec de nouvelles dépenses, des appels de capitaux surprises et des impôts à payer, le maximum que je pouvais me permettre d'investir était jusqu'à 50 000 $.

En outre, je souhaite créer une exposition de 500 000 $ à des sociétés privées d’IA, ce qui représenterait jusqu’à 10 % de mon capital investissable actuel. Avoir 100 000 $ dans une seule entreprise privée d’IA est trop concentré pour ma tolérance au risque.

Je savais que l'investissement minimum était de 100 000 $ parce qu'un autre parent avait dit qu'il avait investi et qu'il pouvait me présenter un partenaire de Menlo Ventures, le capital-risque qui dirigeait le cycle. Je me suis donc retrouvé dans une situation où j'avais des connexions, mais pas assez de capital. Comme c’est frustrant.

Il est plus facile d’investir simplement dans le Fonds d’innovation

Cependant, j'ai ensuite réalisé qu'il existait un moyen plus simple de s'exposer à Anthropic et à d'autres sociétés d'IA à grand modèle linguistique, sans les frais de gestion de 2 % et les frais de portage de 20 % facturés par les sociétés de capital-risque traditionnelles. Le Fonds d'innovationavec sa variété d'investissements en IA et ses frais de gestion de 1,85 % et ses frais de portage de 0 %, a fourni cette opportunité.

J'ai utilisé l'IA à grand modèle de langage d'Anthropic pour m'aider à éditer mes messages, y compris celui-ci, augmentant ainsi ma productivité. Aujourd’hui, mes anciens rédacteurs – mon père et ma femme – sont en quelque sorte au chômage !

Mais c'est une bonne chose, car mon père l'avait mentionné, il avait du mal à suivre mon calendrier de publication. Pendant ce temps, ma femme est en train de mettre la touche finale à mon deuxième livre, qui devrait être publié par Portfolio Penguin au printemps 2025.

Maintenant, je n'ai plus non plus à faire face à un autre K-1 au moment des impôts.

Exposition aux sociétés privées d’intelligence artificielle

En discutant avec Ben Miller, j'ai appris qu'environ 90 % du portefeuille du Fonds d'innovation est exposé à des degrés divers à l'intelligence artificielle. Cela inclut des investissements dans de grands modèles de langage, des sociétés d’infrastructure de données et des entreprises utilisant l’IA pour améliorer leurs produits.

De plus, après avoir examiné les avoirs du Fonds d'innovation, il me semble évident que plusieurs des investissements finiront par être rendus publics, créant ainsi des événements de liquidité pour les actionnaires. En particulier, des noms tels que Canva, Databricks et ServiceTitan semblent sur le point d'être rendus publics d'ici un ou deux ans.

Pour moi, être capable de voir ce que détient un fonds et ensuite de faire des déductions sur l’avenir de ces avoirs est un avantage stratégique.

Modèle de fonds de capital-risque fermé ou ouvert

Lorsqu'ils investissent dans un fonds de capital-risque à capital fixe traditionnel, les investisseurs doivent normalement engager au moins 100 000 $ à 250 000 $, sans connaître les investissements spécifiques que les commandités feront. À mesure que les commandités trouvent des investissements alignés sur les objectifs déclarés du fonds, des appels de capitaux sont effectués sur deux à trois ans auprès des commanditaires pour financer ces transactions.

Essentiellement, 100 % de la confiance de l'investisseur repose sur la capacité des commandités à trouver de bonnes affaires, s'ils peuvent accéder au fonds de capital-risque fermé en premier lieu. Le Fonds d'innovation adopte une approche différente, dans laquelle les investisseurs peuvent examiner la plupart des investissements de ses entreprises privées avant de décider du montant à investir.

Ce modèle plus transparent donne aux particuliers plus d’informations avant d’engager du capital. Et si les titres existants sont valorisés à des niveaux depuis la dernière levée de fonds, mais qu'il y a de fortes chances que ces sociétés puissent lever un nouveau cycle de financement ou entrer en bourse à une valorisation plus élevée, alors tant mieux pour les investisseurs et les futures distributions de capital.

Un fonds de capital-risque à capital variable donne aux investisseurs plus d'informations

Grâce à la possibilité de voir la plupart des avoirs du Fonds d'innovation (certains ne sont pas divulgués à la demande des entreprises), j'ai pu obtenir plus d'informations, grâce à ma propension à relier les points en tant qu'investisseur chevronné.

Mon ennemi du tennis, que j'ai battu lors des séries éliminatoires 40+ 4,5 de l'année dernière après m'avoir refusé de rejoindre son équipe, a récemment rejoint Canva.

Lancée en 2013, Canva est une plateforme de conception et de communication visuelle en ligne dont la mission est de permettre à chacun dans le monde de concevoir n'importe quoi et de le publier n'importe où. Ils ont lancé Magic Design, un outil de conception basé sur l'IA dans lequel vous écrivez une invite et l'outil crée la conception pour vous.

J'ai joué contre son ancienne équipe le week-end dernier et il n'était pas là. Quand j'ai demandé au capitaine où il était allé pour que je puisse envisager de le battre à nouveau, il a répondu Australie !

En novembre 2023, il assume le rôle de responsable de la conformité SOX (Sarbanes-Oxley Act). La conformité SOX est nécessaire pour respecter les exigences en matière d'information financière, de sécurité de l'information et d'audit de la loi SOX, qui vise à prévenir la fraude en entreprise. La principale raison pour laquelle une entreprise aurait besoin d’une personne occupant ce rôle est de se préparer à son introduction en bourse aux États-Unis.

Canva sera rendu public en 2024 ou 2025 au plus tard

Par conséquent, si mes compétences en matière de connexion de points sont correctes, je m’attends à ce que Canva soit rendu public d’ici la fin 2024 avec une certitude de 80 %. Et si ce n’est pas en 2024, alors d’ici fin 2025, avec un taux de 95 % certainement.

Je pense également que les marchés publics ont soif de plus de jeux d'IA en plus des grands comme Microsoft et NVIDIA. En conséquence, j’ai l’impression que pouvoir investir avant que Canva ne soit introduite en bourse est une meilleure décision financière.

De plus, je pense que le marché a soif de sociétés de conception à croissance rapide autres qu'Adobe. Adobe a tenté d'acheter Figma pour 20 milliards de dollars et a échoué en raison de problèmes antitrust.

Une discussion sur les sociétés privées d’IA

Je vous encourage à écouter notre épisode de podcast, dans lequel je demande à Ben comment le fonds valorise ses titres en portefeuille, où il voit l'IA évoluer, et plus encore. Vous pouvez cliquer Pomme ou Spotify ou écoutez via le podcast intégré ci-dessous.

Si vous souhaitez investir dans des sociétés privées d’IA, vous pouvez explorer les Fonds d'innovation ici. Fundrise est un sponsor de Financial Samurai et Financial Samurai est un investisseur dans Fundrise.