Pourquoi ne pas simplement dépenser de manière plus responsable ?


Ne pas relever le plafond de la dette pourrait provoquer une nouvelle vente massive sur le marché boursier. Si tel est le cas, l’histoire a montré qu’il valait la peine d’acheter la baisse, car les politiciens acceptent finalement de relever le plafond de la dette et de réduire certaines dépenses.

Cependant, vous êtes-vous déjà demandé pourquoi le gouvernement ne dépense pas de manière plus responsable ? Après tout, nous, les individus, sommes chargés de budgétiser et de dépenser selon nos moyens. Pourquoi le gouvernement ne le ferait-il pas aussi?

Si nous, les individus, continuons à dépenser bien au-delà de ce que nous gagnons et que nous pouvons nous permettre confortablement, nous ruinerons notre crédit, nous verrons nos actifs confisqués et nous serons rejetés de la société. Personne ne nous fera confiance si nous ne pouvons toujours pas rembourser notre dette.

Explorons ce double standard en matière de responsabilité fiscale !

Pourquoi le gouvernement ne dépense pas de manière plus responsable

Le concept de « dépenser selon vos moyens » pour un gouvernement est différent de celui d’un individu ou d’un ménage. Les gouvernements ont la capacité d’émettre de la dette et d’emprunter de l’argent pour financer leurs dépenses. Les ménages individuels ne le font généralement pas.

Voici quelques raisons pour lesquelles les gouvernements ne dépensent pas toujours strictement selon leurs moyens :

1) Désir de stimuler l’économie

Pendant les ralentissements économiques, les gouvernements peuvent s’engager dans des dépenses déficitaires pour stimuler l’activité économique et atténuer les effets négatifs des récessions. En augmentant les dépenses publiques, ils peuvent créer des emplois, soutenir les entreprises et fournir des filets de sécurité sociale. Cette approche vise à stimuler la croissance économique et, à terme, à accroître les recettes publiques.

Par exemple, au cœur de la pandémie, le gouvernement a dépensé des milliards de dollars pour soutenir et stimuler l’économie de la dévastation. Des programmes tels que les prêts PPP et l’abstention des prêts étudiants ont aidé à maintenir à flot les petites entreprises et les diplômés universitaires.

Le solde de trésorerie du Trésor diminue et sera à court de liquidités d'ici juin 2023. Le plafond de la dette doit être relevé

2) Création et maintien de programmes sociaux et de filets de sécurité

Les gouvernements offrent des programmes sociaux, tels que les soins de santé, l’aide sociale et les allocations de chômage, pour soutenir leurs citoyens. Ces programmes visent à promouvoir le bien-être social et à réduire les inégalités. Le respect de ces engagements nécessite souvent des dépenses publiques qui peuvent dépasser les recettes courantes.

Pendant la crise financière mondiale de 2008, le gouvernement fédéral a fourni 99 semaines d’allocations de chômage prolongées. En conséquence, le terme «funemployed» a été formé pour désigner ceux qui ont perçu des allocations de chômage tout en voyageant et en s’amusant pendant près de deux ans.

Lorsque le gouvernement fédéral offre des allocations de chômage prolongées au-delà des 26 semaines standard offertes par le gouvernement de l’État, la valeur d’une indemnité de départ augmente. Après tout, si vous êtes en mesure de planifier votre licenciement, vous pouvez percevoir toutes les allocations de chômage que vous souhaitez.

Si vous quittez votre emploi, vous n’êtes généralement pas éligible aux allocations de chômage. Pourquoi? Parce que vous démissionnez, ce qui, selon le gouvernement et votre employeur, signifie que vous n’avez pas besoin d’argent. Un employeur peut accepter ou contester la demande d’assurance-chômage.

3) Des investissements publics pour le plus grand bien

Les gouvernements investissent souvent dans les infrastructures, l’éducation, les soins de santé et d’autres domaines pour promouvoir le développement économique à long terme et le bien-être de la société. La plupart du temps, ces types de projets nécessitent un emprunt pour couvrir les coûts initiaux. Dans les grandes zones urbaines, il n’est pas rare de voir des projets qui se chiffrent en plusieurs millions.

De telles dépenses sont présentées comme un investissement dans l’avenir d’une localité et peuvent être considérées comme justifiables même si elles entraînent des déficits temporaires. Le problème réside dans l’accumulation d’un déficit important, ce qui conduit les générations futures à s’endetter et à payer des intérêts plus élevés.

Si vous n’avez pas d’enfants, vous serez peut-être plus disposé à ce que le gouvernement dépense au-delà de ses moyens. Relever constamment le plafond de la dette est un acte logique pour couvrir l’inflation et une économie en croissance.

Cependant, à moins d’avoir une richesse générationnelle, vous ressentirez peut-être plus de stress et d’anxiété pour vos enfants qui devront assumer davantage de dettes. En général, la plupart des gens veulent laisser un monde meilleur aux générations futures, et non pire.

4) Volatilité des revenus

Les revenus du gouvernement sont soumis aux fluctuations économiques, ce qui peut affecter leur capacité à équilibrer les budgets sans emprunter.

En période de ralentissement économique, les recettes fiscales peuvent diminuer tandis que les dépenses publiques consacrées aux filets de sécurité sociale augmentent. Cela peut également entraîner des déficits budgétaires qui doivent être couverts par l’emprunt.

Par exemple, de nombreux immeubles de bureaux sont à des niveaux d’occupation inférieurs à ceux d’avant la pandémie. En conséquence, il y a moins d’activité économique dans les quartiers d’affaires, ce qui entraîne une boucle négative de moins de ventes de maisons, moins de restaurants, moins de conférences, etc.

Le désir d’une moindre volatilité des revenus est l’une des raisons pour lesquelles les gouvernements locaux vous obligent à vous battre pour faire baisser vos impôts fonciers, même si les prix de l’immobilier baissent.

Priorités politiques et compromis

Pendant les années électorales, les politiciens flattent souvent le public pour obtenir le plus de voix. Par conséquent, la discipline budgétaire est parfois jetée par la fenêtre. Plus vous pouvez promettre d’argent gratuit aux gens, plus vous obtiendrez de soutien.

Si les politiciens ne répondent pas aux besoins et aux demandes de leurs électeurs, ils ne resteront pas politiciens très longtemps. Les objectifs de politique publique influencent également l’allocation des ressources. Des priorités et des compromis différents peuvent donc conduire à des déficits et à une accumulation de dettes.

De combien le marché boursier pourrait-il s’effondrer si le plafond de la dette n’est pas relevé ?

Sur la base de l’historique, la baisse maximale du S&P 500 lors du débat sur le plafond de la dette en 2011 était de -19,4 %. En 2013, le S&P 500 a reculé de -5,8 %.

Par conséquent, nous pouvons supposer que si le problème actuel du plafond de la dette n’est pas résolu rapidement, le marché boursier pourrait également baisser d’une ampleur similaire ou plus.

Les valorisations boursières de 2023 se situent dans les 15 % supérieurs des moyennes historiques, tandis que des hausses de taux agressives ralentissent l’activité économique. Comme je l’ai écrit dans mon article, Comment j’investirais 1 million de dollars aujourd’hui, je ne suis pas fan de l’achat du S&P 500 au niveau d’environ 4 200.

Bien sûr, il pourrait y avoir une belle reprise lorsque le débat sur le plafond de la dette sera résolu. Mais fondamentalement parlant, le marché boursier n’est pas un achat de table pour le moment.

Ironiquement, je préférerais de loin prêter de l’argent au gouvernement sous la forme de bons du Trésor, ce qui rapporterait des rendements plus élevés en raison du problème du plafond de la dette. De plus, je préfère acheter un bien immobilier comme un jeu de rattrapage à la bourse.

de combien s'effondrerait la bourse si le plafond de la dette n'était pas levé

Fitch Ratings a placé la note de défaut à long terme des émetteurs en devises étrangères AAA des États-Unis sous surveillance négative le 24 mai 2023. L’agence de notation a déclaré que les négociations en cours sur le plafond de la dette ont augmenté les risques que le gouvernement puisse manquer des paiements sur certaines de ses obligations. . Cependant, Fitch a déclaré qu’il s’attend toujours à une résolution avant la date X.

Variables affectant l’ampleur d’une correction boursière

L’échec du relèvement du plafond de la dette et son effet sur le marché boursier dépendent de plusieurs variables. Voici trois points principaux à considérer.

1) Arrêt du gouvernement

Le non-relèvement du plafond de la dette peut entraîner une fermeture du gouvernement, entraînant une perturbation dans divers secteurs de l’économie. Une fermeture prolongée peut avoir des impacts négatifs sur les entreprises, les dépenses de consommation et le sentiment des investisseurs, affectant potentiellement la performance du marché boursier.

Pour de nombreux acteurs du secteur privé ou partisans d’un gouvernement plus petit, un arrêt prolongé peut être le bienvenu.

En 2020, lorsque le gouvernement a forcé la fermeture de petites entreprises, les membres du Congrès et d’autres employés du gouvernement fédéral ont pu continuer à percevoir l’intégralité de leur salaire et de leurs avantages sociaux. Ce double standard a exaspéré de nombreux propriétaires et employés d’entreprise qui n’ont eu d’autre choix que de fermer.

Un long gouvernement peut inciter les politiciens à dépenser les dollars futurs avec plus de prudence. Cela peut également aider les politiciens à sympathiser davantage avec les gens ordinaires qui n’ont pas de retraite, d’accès aux délits d’initiés et de revenus à toute épreuve.

2) Réponse politique

La réponse des décideurs politiques, y compris le gouvernement et les banques centrales, à une impasse sur le plafond de la dette peut influencer les réactions du marché. Si des mesures appropriées sont prises pour remédier à la situation et rétablir la confiance, cela peut contribuer à atténuer l’impact négatif sur le marché boursier.

Une forte réponse au COVID-19 a aidé l’économie et le marché boursier à rebondir rapidement en 2020. Si la Réserve fédérale décide d’injecter à nouveau plus de liquidités dans le système lorsque les marchés s’effondrent, comme elle l’a fait lors de la faillite des banques régionales, peut-être que le marché boursier gagnera. t vendre si mal.

3) Possibilité de contagion

L’incapacité à relever le plafond de la dette peut avoir des implications plus larges pour les marchés financiers au-delà du marché boursier. Cela peut avoir un impact sur le marché obligataire, les taux d’intérêt, les cotes de crédit et la stabilité financière globale.

De plus, la question du plafond de la dette pourrait faire craindre un plafond de la dette dans d’autres pays. En cas de crise de confiance mondiale, tous les types d’actifs risqués pourraient se vendre brutalement.

L’importance d’une politique budgétaire durable

Le maintien d’une politique budgétaire durable est essentiel pour la stabilité économique à long terme. Des déficits excessifs et une dette croissante peuvent poser des risques pour l’économie, entraînant des inquiétudes concernant l’inflation, un dollar affaibli, des dommages à la solvabilité et à la réputation des États-Unis et une flexibilité budgétaire limitée.

Les investisseurs étrangers dans la dette américaine exigeront un taux d’intérêt plus élevé pour tenir compte d’un plus grand risque de non-paiement ou de retard de paiement. En conséquence, l’activité économique pourrait encore ralentir davantage, créant une boucle économique négative.

Pays qui possèdent le plus de dette américaine

Parvenir à un équilibre entre les priorités de dépenses, la génération de revenus et la gestion de la dette est un défi qui exige un examen attentif des conditions économiques et de la viabilité à long terme. Étant donné que les États-Unis ont un système démocratique, résoudre la débâcle de la dette peut être compliqué.

Personnellement, je souhaite que le plafond de la dette soit relevé avec des réductions de dépenses futures pour plus de discipline budgétaire. En tant qu’investisseur en actifs à risque, je ne veux pas que le marché boursier ou d’autres classes d’actifs s’effondrent.

Je dépends du fonctionnement normal du gouvernement et des marchés du crédit pour soutenir et développer notre économie. Vous devriez finalement vouloir que le plafond de la dette soit également relevé.

Cependant, pour ceux d’entre vous qui attendent sur la touche avec beaucoup d’argent ou qui commencent tout juste leur voyage financier, un manque de résolution du plafond de la dette peut être exactement ce que vous voulez. Vous pourriez être en mesure d’acheter des actifs à bas prix jusqu’à ce que les politiciens ne veuillent plus jouer au poulet avec nos moyens de subsistance.

Responsabilité fiscale des ménages

Bien que le gouvernement affiche un exemple de « faites ce que je dis, pas ce que je fais », nous devrions tous continuer à faire preuve de responsabilité financière. Ne vous attendez pas à ce que le gouvernement vous fasse économiser financièrement étant donné qu’il peut difficilement gérer correctement ses propres finances.

Si vous voulez atteindre la liberté financière, n’arrêtez pas d’épargner et d’investir. Continuez à dépenser moins que vous ne gagnez. Si vous ne le faites pas, vous pourriez vous endetter toute une vie sans issue.

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Questions et suggestions des lecteurs

Que pensez-vous du débat sur le plafond de la dette ? Comment décidons-nous du montant à lever et pourquoi ? Les dépenses du gouvernement des États-Unis au-delà de ses moyens sont-elles vraiment importantes si le gouvernement peut simplement imprimer de l’argent ? Les générations futures paieront-elles vraiment le prix si le gouvernement continue de dépenser au-delà de ses moyens ?

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Vous pouvez lire l’article original (en Angais) sur le blogwww.financialsamurai.com